L’USD/CAD a reculé d’environ 0,15 % à 1,3813, le dollar canadien se raffermissant à la faveur de la hausse des prix du pétrole, tandis que les marchés américains et canadiens étaient fermés pour la fête du Travail. Le plus récent rapport sur l’emploi au Canada a fait état d’une perte de 41,7 k emplois, même si le taux de chômage est demeuré à 6,4 %. La paire avait auparavant grimpé après que les créations d’emplois non agricoles (NFP) aux États-Unis ont dépassé les attentes, mais ce mouvement s’est ensuite estompé.
Les perspectives sont façonnées par la géopolitique et les attentes de taux. L’escalade de la guerre entre les États-Unis et l’Iran a accru la pression haussière sur les prix de l’énergie, un facteur qui tend à soutenir le CAD et à peser sur l’USD/CAD. Selon les données de Prime Terminal, la Réserve fédérale devrait relever ses taux de 25 points de base, avec une probabilité de 63 % d’un passage à 3,75 %–4 % et de 37 % d’un statu quo, tandis que les marchés monétaires intègrent environ 70 % de chances que la Banque du Canada maintienne son taux à 2,25 % et 30 % de chances d’une hausse. Sur les graphiques, l’USD/CAD évoluait près de 1,3816, plafonné sous des résistances autour de 1,3942 et 1,3999, avec un RSI (14) près de 41; le soutien se situe juste sous 1,38, puis à 1,3598 et 1,3526.
Stratégies de négociation sur dérivés et corrélations avec les matières premières
Nous suggérons aux opérateurs de dérivés d’envisager l’achat d’options de vente (puts) à court terme sur l’USD/CAD, alors que la paire fait face à une forte résistance technique près de 1,3942. Malgré des données d’emploi canadiennes faibles, le dollar canadien trouve un soutien solide grâce à la progression du brut. Les références pétrolières mondiales se rapprochant de 80 $ US le baril dans un contexte de tensions géopolitiques accrues, cette vigueur des matières premières est très susceptible de tirer l’USD/CAD vers le bas, en direction du niveau de soutien à 1,3598.
Nous recommandons également d’utiliser des options d’achat (calls) sur le Brent ou le WTI afin de profiter de nouvelles perturbations dans le secteur de l’énergie. Historiquement, des conflits géopolitiques soudains dans des régions clés productrices de pétrole ont déclenché des flambées rapides des prix de l’énergie de 10 % à 15 %, ce qui soutient directement le huard. Maintenir un biais haussier sur des dérivés liés à l’énergie aidera à protéger les portefeuilles et à tirer parti de la corrélation positive entre le pétrole et le dollar canadien.
Gestion du risque et tactiques de volatilité
Avec la publication de données américaines cruciales sur l’inflation plus tard cette semaine, nous nous attendons à une hausse soudaine de la volatilité des devises. Les opérateurs de dérivés peuvent exploiter ce contexte en mettant en place des straddles acheteurs sur l’USD/CAD, ce qui leur permet de profiter de grands mouvements de prix, quelle qu’en soit la direction. Cette approche est particulièrement pertinente actuellement, étant donné que les probabilités sont partagées, avec 63 % de chances d’une hausse des taux de la Réserve fédérale vers la fourchette de 3,75 % à 4,0 %.
Nous conseillons de surveiller de près le niveau de soutien immédiat de l’USD/CAD, juste sous 1,3800, car une cassure sous ce point pourrait déclencher un repli plus rapide vers 1,3526. Parallèlement, il conviendrait de placer des ordres stop-loss juste au-dessus de la zone de moyennes mobiles autour de 1,3999 afin de se prémunir contre un retournement soudain du dollar américain. La gestion du risque autour de ces seuils techniques précis sera essentielle à mesure que les attentes de taux d’intérêt fluctueront au cours des prochaines semaines.
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