L’or a connu une augmentation lors de la session européenne, influencée par la possibilité de réductions de taux de la Réserve fédérale et des tensions géopolitiques persistantes. Malgré un intérêt d’achat après une baisse, le sentiment général positif a restreint des gains significatifs pour le métal précieux. La lutte du dollar américain pour maintenir son élan après un rebond précédent a également soutenu l’or, car l’anticipation grandit que la Réserve fédérale pourrait abaisser les coûts d’emprunt deux fois de plus cette année. Malgré un shutdown du gouvernement américain, les marchés mondiaux ont montré de l’optimisme, bénéficiant à Wall Street et aux actions asiatiques, ce qui a affecté la demande pour l’or. Les traders s’attendent à ce que les discours à venir des membres de la Réserve fédérale influencent le dollar américain et impactent le mouvement de l’or. Cependant, l’or reste en bonne voie pour une septième semaine consécutive de gains, les participants au marché surveillant les niveaux de prix clés pour la direction future.

Événements géopolitiques et rôle de l’or

Les événements géopolitiques, tels que l’assistance américaine à l’Ukraine, continuent de soutenir la valeur de l’or dans un contexte économique plus large. Les banques centrales sont de grands acheteurs d’or, ayant récemment ajouté 1 136 tonnes en 2022. La relation entre l’or, le dollar américain et les taux d’intérêt reste importante, avec des prévisions de dollar plus faible favorisant l’or. De plus, l’or sert de protection contre l’inflation et les incertitudes économiques, prouvant son rôle d’actif refuge en temps de turbulence. Nous assistons à une lutte dans le marché de l’or, avec un fort soutien fondamental en conflit avec le sentiment positif actuel sur les actions. Les attentes d’une atténuation de la Réserve fédérale se solidifient, car l’outil CME FedWatch montre maintenant une probabilité de 85 % d’une réduction de 25 points de base lors de la réunion du 29 octobre. Cette croyance sous-jacente maintient un plancher sous le prix de l’or, rendant les achats après une baisse attractifs. Le dollar américain reste sur la défensive, ce qui est un moteur principal de la force de l’or. Nous notons que le shutdown actuel du gouvernement est un facteur imprévisible ; en regardant le shutdown de 2018-2019, nous avons constaté une baisse temporaire de l’activité économique qui a finalement soutenu l’or. Les données sur les premières demandes de chômage publiées hier montrent une légère augmentation à 225 000, que certains attribuent déjà aux effets initiaux du shutdown sur les entrepreneurs fédéraux. Les tensions géopolitiques apportent une demande sous-jacente constante pour le métal précieux. La récente confirmation du soutien à l’intelligence américaine pour des frappes ukrainiennes à longue portée sur l’infrastructure énergétique russe ajoute une couche d’incertitude qui empêche une vente significative. Cette situation nous rappelle les pics de prix initiaux que nous avons vus début 2022, bien que le marché semble maintenant plus habitué à ce risque de fond.

Stratégies de trading et perspectives du marché

Étant donné que l’indicateur RSI quotidien est suracheté et que le prix est freiné par le sentiment positif au risque, les positions longues franches près du sommet historique de 3 900 $ semblent risquées à court terme. Nous pensons que l’environnement actuel est idéal pour des stratégies dérivatives basées sur la volatilité. Acheter des straddles ou des strangles à expiration en novembre pourrait permettre aux traders de profiter d’un mouvement de prix significatif, que ce soit une hausse au-delà de 3 900 $ sur des données faibles ou une descente vers 3 800 $ si l’appétit pour le risque se maintient. Pour ceux qui échangent des contrats à terme, nous identifions des points de déclenchement clés pour l’entrée dans les semaines à venir. Un mouvement soutenu au-dessus du niveau de résistance de 3 865 $ serait notre signal pour rétablir des positions longues, visant un test du sommet de 3 900 $. En revanche, une rupture définitive en dessous de la zone de support de 3 820 $ indiquerait qu’une correction plus profonde est en cours, ouvrant la porte à des positions courtes visant les 3 750 $.

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