L’or a amorcé la semaine sur une note plus ferme, ouvrant en hausse (gap haussier) lundi et gagnant environ 1,5 % durant la séance asiatique. Un apaisement du ton géopolitique a suivi une pause des hostilités entre les États-Unis et l’Iran, ce qui a atténué les craintes inflationnistes et tempéré les attentes de hausses de taux de la Fed au cours des prochains mois. Ce changement a pesé sur le dollar américain, soutenant le métal jaune, qui est remonté vers la zone des 4 100 $ après avoir établi une base au-dessus du palier de soutien des 4 000 $.
L’évolution des prix s’est rapprochée du haut de la fourchette à court terme de 3 950 $/4 200 $. Les conditions quotidiennes s’améliorent, mais demeurent fragiles : le marché doit se maintenir au-dessus de la moyenne mobile à 20 jours (MM20) à 4 072 $ pour conserver un biais haussier modéré; le momentum sur 14 jours est en hausse et s’approche du territoire positif. Si cette structure tient, le point de rupture supérieur à 4 200 $ demeure en ligne de mire, avec des résistances à 4 116 $, 4 166 $, 4 182 $ et 4 203 $; les soutiens se situent à 4 072 $ et 4 052 $, puis à 4 021 $ et 4 000 $.
Stratégies de négociation dans un marché en range
Nous devrions surveiller de près la récente percée de l’or au-delà du seuil de 4 100 $, alors que l’assouplissement des tensions géopolitiques réduit les craintes de hausses de taux. Ce mouvement a affaibli le dollar américain, permettant à l’or de rebondir nettement à partir de sa zone de soutien clé près de 4 000 $. Pour les opérateurs de produits dérivés, cela crée une fenêtre intéressante pour se positionner en vue d’une éventuelle sortie par le haut de la fourchette actuelle.
Nous suggérons d’établir des positions longues au moyen d’options d’achat (calls) ou de contrats à terme, pourvu que le prix se maintienne au-dessus de la moyenne mobile à 20 jours à 4 072 $. Ce niveau est déterminant : le fait de rester au-dessus soutient notre biais haussier léger, tandis que le momentum sur 14 jours se dirige vers le territoire positif. Une clôture quotidienne ferme au-dessus de ce seuil garde la voie ouverte vers les résistances à court terme à 4 116 $ et 4 166 $.
Gestion du risque et déclencheurs de sortie
Si l’or franchit le plafond majeur des 4 200 $, nous devrions nous préparer à un retournement haussier plus marqué et à la formation d’une base de prix plus solide. Historiquement, lorsque l’or casse des niveaux psychologiques clés de résistance, les achats de momentum de la part des institutionnels tendent à s’accélérer rapidement. Nous pouvons utiliser des ordres stop d’achat juste au-dessus de 4 200 $ afin de capter l’impulsion initiale vers l’objectif de 4 203 $.
À l’inverse, nous devons protéger le capital en plaçant des stop-loss serrés ou en achetant des options de vente (puts) de protection en cas de retournement du marché. Une baisse sous la moyenne mobile à 10 jours à 4 052 $ signalerait un affaiblissement et le risque d’un nouveau test du plancher de la fourchette près de 4 000 $. Toutefois, comme les banques centrales mondiales ont ajouté plus de 1 000 tonnes d’or par année à leurs réserves ces dernières années, nous anticipons un intérêt acheteur structurel important susceptible d’amortir les replis à proximité de ces niveaux de soutien inférieurs.
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