L’or s’échangeait au-dessus de 4 250 $ en Asie vendredi après avoir trouvé des acheteurs sur les replis, après avoir reculé depuis un peu plus de 4 300 $, son plus haut niveau depuis le 18 juin. Le métal se dirige vers sa meilleure semaine depuis janvier, même si les gains ont été limités par des signaux changeants autour des discussions États-Unis–Iran et par la prudence avant la publication du rapport sur l’emploi américain (Nonfarm Payrolls). L’examen signalé par l’Iran d’un cadre concernant le détroit d’Ormuz qui restreindrait certains navires, combiné à de nouvelles inquiétudes sur des attaques visant des actifs liés à l’Arabie saoudite, a maintenu le risque géopolitique élevé et soutenu le dollar américain, ce qui a limité le XAU/USD.
Les anticipations de taux ont aussi pesé. Le CME FedWatch indiquait que les marchés intégraient une probabilité de plus de 80 % d’une hausse de taux de la Réserve fédérale d’ici la fin de l’année, un contexte qui tend à plafonner l’or, qui ne procure pas de rendement, alors que les traders attendaient les chiffres de l’emploi pour y voir plus clair sur la politique monétaire. Sur le plan technique, l’or a franchi 4 165 $, une zone de confluence entre le retracement de Fibonacci de 23,6 % et la moyenne mobile simple (SMA) à 50 jours, avec un RSI à 61,29 et un MACD en territoire positif. Les niveaux de résistance étaient mentionnés à 4 300 $, puis 4 414 $, 4 525 $, 4 683 $ et 4 884 $, tandis que les supports se situent autour de 4 265 $, 4 165 $, 4 151 $ et 3 943 $.
Tensions géopolitiques, inflation et politique des banques centrales
Alors que nous observons l’or évoluer juste au-dessus du seuil de 4 250 $ aujourd’hui, le 7 août 2026, nous voyons un marché tiraillé entre les tensions géopolitiques et un dollar américain fort. Le rapport crucial d’aujourd’hui sur l’emploi (Nonfarm Payrolls) devrait faire état d’une croissance de l’emploi stable, ce qui pourrait renforcer l’orientation restrictive de la Réserve fédérale. Avec l’outil CME FedWatch qui indique une probabilité de 80 % d’une nouvelle hausse de taux d’ici la fin de l’année, la vigueur du dollar exerce un important plafond sur le potentiel haussier immédiat de l’or.
Nous surveillons également l’escalade des tensions au Moyen-Orient, particulièrement autour du détroit d’Ormuz, qui ont ramené les contrats à terme sur le Brent vers la zone des 90 $ US le baril ce mois-ci. Cette pression inflationniste alimentée par l’énergie oblige les banques centrales mondiales à maintenir les taux d’intérêt plus élevés plus longtemps, ce qui réduit l’attrait de l’or, un actif sans rendement. Les traders de dérivés devraient s’attendre à une volatilité élevée sur le marché des options, alors que ces risques de chaîne d’approvisionnement se heurtent à une politique monétaire restrictive.
Perspectives de stratégie pour les traders de dérivés
Au cours des prochaines semaines, nous suggérons aux traders de dérivés d’éviter de courir après la cassure haussière à moins que l’or ne franchisse clairement la résistance clé à 4 300 $. Nous recommandons plutôt d’utiliser des stratégies à risque défini, comme les iron condors ou les écarts baissiers d’options d’achat (bear call spreads), afin de tirer parti de la consolidation attendue. Historiquement, lorsque l’indice de force relative (RSI) à 14 jours de l’or s’approche du niveau de surachat autour de 61, l’évolution des prix a tendance à s’essouffler près des principaux retracements de Fibonacci.
Si les prochaines données économiques déclenchent une vague de ventes, nous recommandons de surveiller les niveaux de support clés à 4 165 $ et la moyenne mobile à 50 jours près de 4 151 $ pour établir des objectifs de baisse. L’utilisation d’options de vente (puts) ou de contrats à terme vendeurs (short) près de la résistance de 4 300 $ pourrait offrir un ratio risque/rendement favorable si le dollar américain poursuit sa progression. Il faudra demeurer agile alors que le marché digère les chiffres d’emploi d’aujourd’hui et affine ses attentes quant aux prochains gestes de la Fed.
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