L’or a reculé à 4 047 $ US l’once mardi, effaçant la hausse de la séance précédente, alors que les anticipations de taux ont pesé sur le métal. Les marchés évaluent à plus de 33 % la probabilité d’une hausse de la Réserve fédérale mercredi, un niveau d’incertitude inhabituellement élevé à l’approche immédiate de la décision. La réunion commence aujourd’hui et se termine mercredi soir avec la décision sur les taux et les commentaires. Le repli du pétrole a ajouté à la pression après que Donald Trump a évoqué de « bonnes négociations » avec l’Iran, atténuant les craintes inflationnistes, tout en avertissant que des frappes pourraient reprendre si les pourparlers échouent.
Sur le graphique H4 de XAU/USD, le prix s’est consolidé autour de 4 110 $ US avant de casser à la baisse vers 4 036 $ US, où une autre zone de range est en formation; le prochain objectif baissier se situe à 3 940 $ US. Le MACD indique une dynamique baissière qui se maintient, la ligne de signal demeurant au-dessus de la ligne médiane, mais en amorçant une inflexion à la baisse. En H1, l’or a cassé sous 4 090 $ US et a chuté à 4 036 $ US; une correction vers 4 070 $ US est attendue, le stochastique remontant de la zone au-dessus de 20 vers 50.
Stratégies de négociation de produits dérivés avant la Fed
Nous recommandons aux traders de produits dérivés de se préparer à de fortes fluctuations des marchés avant la décision cruciale de la Réserve fédérale de demain. Alors que l’or a glissé à 4 047 $ et que la probabilité d’une hausse surprise des taux atteint 33 %, la volatilité des options devrait bondir. Nous suggérons d’utiliser des straddles près du cours (near-the-money) afin de profiter de ces mouvements brusques, quel que soit le sens de la décision de la Fed.
Analyse de la volatilité historique et niveaux techniques
Les données historiques montrent que lorsque les doutes entourant une hausse des taux gravitent autour de 30 %, l’indice de volatilité implicite de l’or augmente généralement de plus de 12 % le jour de la décision. De plus, les prix du pétrole ont reculé de près de 4 % cette semaine sur fond de possibles avancées États-Unis–Iran, réduisant l’attrait de l’or comme protection contre l’inflation. Cette combinaison d’événements laisse fortement croire que la récente progression du métal marque une pause.
D’un point de vue technique, nous nous attendons à ce que l’or vise le support de 3 940 $ si la cassure à la baisse se poursuit. Les traders peuvent exploiter les rebonds de court terme jusqu’à 4 070 $ pour mettre en place des bear put spreads ou des positions vendeuses sur les contrats à terme. Si le support immédiat à 4 036 $ ne tient pas, nous anticipons un recul rapide à mesure que des ordres de vente automatiques seront déclenchés.
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