L’or a tenu la zone de soutien de 3 930 $/3 885 $, alignée sur le creux de novembre 2025, et a rebondi vivement. Ce mouvement a ramené le métal vers une ligne de tendance baissière en place depuis mars, située près de 4 300 $. Cependant, il n’y a pas encore de signaux techniques clairs qui permettraient de confirmer un rebond d’envergure.
L’attention se porte maintenant sur la capacité des prix à former une base, puis à évoluer vers un scénario de retournement. La résistance au-dessus demeure au centre des préoccupations, alors que les moyennes mobiles à 50 jours (50‑DMA) et 200 jours (200‑DMA) convergent autour de 4 380 $/4 480 $, créant un obstacle clé à une poursuite de la hausse.
—Perspectives techniques et contexte économique
Nous constatons que l’or a bien défendu la zone de soutien critique autour de 3 900 $, qui correspondait au point bas de novembre 2025. Le rebond marqué est constructif, mais nous approchons maintenant la première ligne de résistance, soit la ligne de tendance baissière près de 4 300 $. Nous voyons cette zone comme un secteur où il faut faire preuve de prudence plutôt que d’adopter un biais franchement haussier.
Les données macroéconomiques plus larges envoient des signaux mitigés, ce qui justifie cette hésitation technique. Même si la plus récente lecture de l’Indice des prix à la consommation (IPC) de juin 2026 est ressortie légèrement sous les attentes à 2,9 %, le dernier rapport sur l’emploi a montré un gain robuste de 280 000 nouveaux postes (payrolls). Ce tiraillement entre une inflation qui se modère et une économie encore solide maintient l’incertitude quant au prochain geste de la Réserve fédérale et limite, pour l’instant, le potentiel haussier de l’or.
—Stratégie de négociation et gestion du risque
Compte tenu de l’importante barrière de résistance formée par les moyennes mobiles à 50 jours et 200 jours entre 4 380 $ et 4 480 $, nous envisageons de vendre des écarts de calls (call spreads) hors du cours (out-of-the-money) à échéance août. Cette stratégie serait profitable si l’or n’arrive pas à franchir cette zone technique lourde au cours des prochaines semaines. Elle offre une approche à risque défini pour exprimer le point de vue qu’une hausse majeure n’est pas encore amorcée.
Historiquement, lorsque l’or consolide sous sa moyenne mobile à 200 jours après un tel rebond, la volatilité implicite a tendance à s’effriter. Nous hésitons donc à acheter des options pour le moment, en privilégiant des stratégies qui bénéficient d’une évolution en range ou d’une érosion de la prime d’option. Nous ne passerions à l’achat de puts de protection que si le prix subit un rejet net au niveau de la ligne de tendance de 4 300 $.
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