L’or a progressé alors que les marchés réévaluaient la probabilité d’un nouveau resserrement de la Réserve fédérale, tandis qu’un USD plus mou sur le marché des changes et l’espoir d’une réouverture du détroit d’Ormuz ont aidé le métal à sortir de la fourchette du mois dernier. L’action des prix sur XAU/USD l’a vu franchir 4205 (S1), désormais considéré comme un support, les analystes techniques surveillant 4550 (R1) comme prochain niveau de hausse; un retournement ramènerait l’attention sur 4205 (S1), puis 3960 (S2), avec 3600 (S3) également signalé. Au-delà de 4550 (R1), les résistances se situent à 4890 (R2) et 5245 (R3).

Du côté des devises, l’USD s’est stabilisé avant le rapport sur l’emploi américain de juillet, après des données plus faibles, notamment l’emploi ADP et un ISM des services inférieur aux attentes, tandis que le dollar canadien s’est raffermi à l’approche de la publication simultanée des données d’emploi au Canada. Les actions américaines ont été partagées : le S&P 500 et le Nasdaq ont marqué une pause, mais le Dow Jones a poussé en territoire record, et les résultats ont notamment mis en vedette Softbank et Airbnb. Les prix du pétrole se sont stabilisés, les doutes persistant quant à un arrangement entre les États-Unis et l’Iran concernant le corridor d’Ormuz. Sur le Nasdaq, 29675 (R1) a plafonné les gains, avec 30770 (R2) et 32500 (R3) au-dessus, et des supports à 28200 (S1), 26870 (S2) et 25375 (S3). Les données attendues comprennent l’IPC préliminaire de juillet en Suède, les PMI de la construction de juillet dans la zone euro et au Royaume-Uni, les ventes au détail de juin dans la zone euro, les demandes hebdomadaires d’allocations chômage aux États-Unis et la décision de taux de la CNB, suivis des dépenses des ménages de juin au Japon et des chiffres du commerce de juillet en Chine.

Or, vigueur des devises et occasions sur les dérivés

Avec l’or qui a franchi la résistance majeure de 4205 et qui vise 4550, nous recommandons aux investisseurs en produits dérivés de maintenir une posture haussière sur XAU/USD au cours des prochaines semaines. Ce solide élan reflète la tendance plus large des banques centrales mondiales à accroître agressivement leurs réserves d’or, lesquelles ont historiquement atteint des achats records de plus de 1 000 tonnes métriques par année afin de se couvrir contre la volatilité des monnaies fiduciaires. Si les craintes inflationnistes continuent de s’atténuer, l’achat d’options d’achat (call) ou l’ouverture de positions longues sur contrats à terme lors de replis vers le support de 4205 pourrait générer de bons rendements.

Nous suggérons de se préparer à une volatilité soudaine sur les paires impliquant l’USD et le CAD, alors que les chiffres clés des emplois non agricoles (NFP) de juillet aux États-Unis et de l’emploi au Canada seront publiés demain. Étant donné que les créations d’emplois dans le secteur privé selon l’ADP ont récemment reculé plus que prévu, il est possible que le NFP officiel soit inférieur aux attentes, ce qui exercerait une pression baissière immédiate sur le dollar. Les traders peuvent tirer parti de ce potentiel mouvement en mettant en place des options « straddle » sur l’USD/CAD afin de capter des cassures marquées découlant de cette double publication simultanée.

Tactiques sur les actions et transactions énergétiques liées à la géopolitique

Sur les marchés boursiers, nous privilégions une approche de négociation en fourchette pour le Nasdaq, alors qu’il consolide juste sous son plafond de 29675. Bien que les titres technologiques aient marqué une pause, le biais haussier sous-jacent de l’indice demeure solide, soutenu par des résultats d’entreprises robustes de grandes marques mondiales ce trimestre. Les traders devraient envisager d’acheter près du support de 28200 ou d’attendre une cassure confirmée au-dessus de 29675 afin de viser la résistance historique de 30770.

Nous recommandons de surveiller de près les développements géopolitiques pour les dérivés pétroliers, alors que les prix du brut restent très sensibles à un éventuel accord de navigation dans le détroit d’Ormuz. Comme environ 20 % de la consommation quotidienne mondiale de pétrole et de liquides pétroliers transite par ce passage stratégique, toute entente permettant un transit plus fluide pourrait rapidement apaiser les inquiétudes d’approvisionnement et faire baisser les prix. Négocier des options de vente (put) ou vendre à découvert des contrats à terme sur le brut en présence de signes de percée diplomatique pourrait protéger les portefeuilles contre une chute soudaine des prix de l’énergie.

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