Dérivés sur l’or : stratégie alors que les espoirs diplomatiques montent
Nous observons une configuration de choix pour les opérateurs de dérivés alors que l’or oscille près de 4 256 $, porté par l’espoir d’une percée diplomatique dans le détroit d’Ormuz. Si l’apaisement des tensions géopolitiques a généralement pour effet de réduire la demande de valeurs refuge, la dynamique sous-jacente du métal demeure exceptionnellement forte. Historiquement, les achats d’or des banques centrales mondiales ont atteint des niveaux très élevés — se maintenant régulièrement près de sommets records de plus de 1 000 tonnes par année — ce qui fournit un plancher structurel solide à nos positions acheteuses.
Nous recommandons aux opérateurs de dérivés de surveiller la résistance immédiate à la moyenne mobile exponentielle (MME) à 200 jours, à 4 279 $. Une clôture quotidienne franche au-dessus de ce niveau, suivie d’un franchissement de 4 316 $, justifie l’achat d’options d’achat (calls) à court terme afin de capter une rupture rapide. À l’inverse, si les négociations achoppent et que les tensions se ravivent, toute correction vers la MME à 50 jours à 4 187 $ pourrait servir à accumuler une exposition acheteuse à effet de levier.
Options sur le bitcoin : composer avec un sentiment fragile et la volatilité
Pour le bitcoin, qui se négocie actuellement autour de 64 540 $, il faut naviguer une phase de consolidation serrée à l’intérieur d’un canal parallèle descendant. L’indice Crypto Fear & Greed est remonté à 28, contre 25 dans la zone de peur extrême, ce qui indique que le sentiment de marché se redresse lentement, mais demeure très fragile. Historiquement, ce type d’environnement à faible sentiment précède des contractions de volatilité suivies de mouvements brusques, rendant particulièrement attrayantes les stratégies de collecte de prime ou de cassure de volatilité pour les prochaines semaines.
Il faut surveiller de près la résistance à 65 000 $, car un franchissement réussi au-dessus de la MME à 50 jours à 64 659 $ pourrait déclencher une progression rapide vers la MME à 100 jours à 67 096 $. Les traders peuvent acheter des options d’achat sur une clôture quotidienne confirmée au-dessus de 65 000 $ afin de profiter de cet élan haussier à court terme. À l’inverse, si les vendeurs reprennent la main et ramènent le prix sous 64 405 $, nous anticipons une baisse rapide vers le plancher du canal près de 61 262 $, où l’achat d’options de vente (puts) serait le choix privilégié.
L’or a progressé de plus de 4 % pour s’échanger près de 4 250 $ mercredi, le XAU/USD étant coté autour de 4 256 $, alors que les marchés jaugeaient les commentaires du président américain Donald Trump selon lesquels « beaucoup de progrès avaient été réalisés » en vue de la réouverture du détroit d’Ormuz, avec une annonce possible dès mercredi. Un reportage de CNN citait un haut responsable du Golfe établissant à 50-50 les chances que l’Iran parvienne à une entente, tandis que les médias d’État iraniens affirmaient que tout accord avec Oman « n’a aucun lien » avec la réouverture. L’appétit pour le risque s’est modestement amélioré : l’indice Crypto Fear & Greed est monté à 28, contre 25 la veille, tout en demeurant en territoire de peur.
Le bitcoin s’échangeait autour de 64 540 $, se maintenant près du support à 64 405 $ et testant la résistance à la MME à 50 jours de 64 659 $, avec le SAR parabolique près de 65 604 $ et la MME à 100 jours à 67 096 $ au-dessus; le support du canal est signalé à 61 262 $. Les signaux de momentum étaient mitigés, avec un RSI autour de 53 et un MACD toujours négatif. Du côté de l’or, le prix est demeuré au-dessus de la MME à 50 jours à 4 187 $, mais est resté sous la MME à 200 jours à 4 279 $ et la MME à 100 jours à 4 316 $, après une cassure au-dessus d’une ancienne ligne de tendance près de 4 000 $; le RSI s’établissait à 61 et le MACD était positif.
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