Les prix de l’or en Inde sont demeurés globalement stables jeudi, selon les données de FXStreet. Le métal s’échangeait à 12 809,96 INR le gramme, contre 12 820,56 INR mercredi, tandis que le prix au tola a légèrement reculé à 149 412,40 INR, comparativement à 149 536,50 INR. FXStreet évaluait aussi le prix à 128 101,40 INR pour 10 grammes, et à 398 434,50 INR par once troy.
Ces prix sont obtenus en convertissant les références internationales de l’or en valeur locale au moyen du taux USD/INR et des unités de mesure indiennes standards; les chiffres sont mis à jour quotidiennement selon les taux de marché au moment de la publication, et les prix locaux peuvent différer. Par ailleurs, la note citant des données du World Gold Council indiquait que les banques centrales ont ajouté 1 136 tonnes d’or, d’une valeur d’environ 70 G$ US, à leurs réserves en 2022 — le plus important achat annuel depuis le début des statistiques. La note rappelait aussi la corrélation inverse de l’or avec le dollar américain, les bons du Trésor américain et les actifs risqués, et associait les mouvements de prix aux taux d’intérêt et à la dynamique XAU/USD.
Consolidation et occasions de transactions sur dérivés
Avec des prix de l’or en Inde qui se maintiennent à 12 809,96 INR le gramme, on observe une période temporaire de consolidation que les opérateurs de dérivés devraient mettre à profit. Cette phase de calme reflète une pause plus large à l’échelle mondiale, alors que les marchés digèrent les récents indicateurs macroéconomiques. Nous recommandons aux traders de surveiller attentivement ces fourchettes serrées, car une consolidation prolongée précède historiquement une cassure marquée.
Achats des banques centrales et stratégies haussières
Il faut considérer le soutien structurel des banques centrales à l’échelle mondiale, qui ont acheté un impressionnant 1 037 tonnes d’or en 2023 et ont poursuivi des achats soutenus en 2024 et 2025. La Reserve Bank of India, à elle seule, a ajouté plus de 18 tonnes à ses réserves au premier semestre de 2024, ce qui contribue à établir un solide plancher pour les prix locaux. Pour les opérateurs de dérivés, cette demande institutionnelle persistante signifie que les risques de baisse sont fortement limités, ce qui rend les spreads haussiers (bull call spreads) attrayants lors de légers replis.
Actif sans rendement, la trajectoire de l’or dans les prochaines semaines dépendra largement des anticipations de taux d’intérêt et de l’orientation du dollar américain. Alors que les taux mondiaux devraient s’inscrire en baisse, tout affaiblissement du billet vert pourrait déclencher une remontée rapide des contrats à terme sur l’or. Nous suggérons de se positionner avec des options d’achat (calls) longues afin de tirer parti de ce profil risque-rendement asymétrique, sans immobiliser un capital important dès le départ.
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