La publication de l’IPC américain de vendredi devrait orienter la décision de taux de la Réserve fédérale du 16 septembre, après le rebond des créations d’emplois d’août de 162 000, ce qui a porté la probabilité d’une hausse à 59 %. Un chiffre d’inflation plus ferme confirmerait un mouvement de 25 pdb et soutiendrait le dollar américain, tandis qu’un IPC plus faible pourrait maintenir la politique inchangée et peser sur le billet vert. L’or a glissé vers 4 400 à mesure que les rendements ont progressé, les opérateurs surveillant la moyenne mobile simple (MMS) à 50 jours à 4 350 et le soutien à 4 310; une cassure sous ces niveaux déplacerait l’attention vers 4 200.
En Europe, la Banque centrale européenne devrait relever ses taux de 25 pdb à 2,5 % jeudi, alors que les coûts de l’énergie maintiennent l’inflation au-dessus de 3 %, même si les attentes divergent quant à de nouvelles hausses d’ici décembre. L’EUR/USD oscille entre les MMS à 20 et 200 jours, légèrement au-dessus de 1,1600; 1,1710 est en ligne de mire si la paire repart à la hausse, tandis qu’un passage sous la MMS à 50 jours assombrirait les perspectives à court terme. Ailleurs, le brut WTI est monté au-delà de 92,00 sur fond d’escalade des tensions États-Unis–Iran et après la décision de l’OPEP+ de maintenir la production d’octobre inchangée, même si le cartel a abaissé sa prévision de croissance de la demande à 580 000 barils par jour; une résistance est identifiée à 94,60, puis à 99,00, tandis qu’une confirmation baissière exigerait un repli sous la MMS à 200 jours à 80,40.
Stratégies de négociation à l’approche de données économiques et de banques centrales cruciales
Nous recommandons aux opérateurs de produits dérivés de se préparer à une forte volatilité sur l’or à l’approche de la publication de l’IPC américain de vendredi et de la réunion de la Réserve fédérale du 16 septembre. Alors que la probabilité d’une hausse de taux s’établit actuellement à 59 %, un rapport d’inflation élevé devrait renforcer le dollar américain et pousser l’or sous sa moyenne mobile simple à 50 jours de 4 350. Pour gérer ce risque, nous suggérons d’utiliser des options de vente (puts) afin de se protéger contre un repli vers le niveau de soutien de 4 310, ou d’acheter des options d’achat (calls) si des données plus fraîches déclenchent un rebond à partir du niveau actuel de 4 400.
Répercussions sur les marchés des devises et des matières premières
Pour l’euro, nous devrions surveiller le niveau de 1,1600 alors que la Banque centrale européenne se prépare à relever son taux directeur à 2,5 % ce jeudi. Bien que l’inflation demeure au-dessus de 3 %, le ralentissement de la croissance des salaires en zone euro sous 4 % laisse croire qu’il pourrait s’agir de la dernière hausse de taux de la BCE cette année. Nous nous attendons à ce qu’un ton ferme (hawkish) de Christine Lagarde pousse l’EUR/USD vers la barrière de 1,1710, tandis que toute insistance sur les risques économiques devrait plutôt envoyer la paire sous sa moyenne mobile à 50 jours.
Sur le marché du pétrole, nous conseillons aux opérateurs de miser sur l’élan haussier du WTI, qui se négocie au-dessus de 92,00. Comme le détroit d’Ormuz traite environ 20 % des liquides pétroliers mondiaux, les affrontements navals entre les forces américaines et iraniennes représentent une menace importante pour la distribution énergétique mondiale. Nous voyons un argument solide en faveur de positions acheteuses visant 94,60 et potentiellement le seuil psychologique de 99,00, avec un ordre stop-loss strict placé juste sous la moyenne mobile à 200 jours de 80,40.
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