Changements de Prix
En ce qui concerne les prix, l’indice des prix payés est resté élevé à 54,1, indiquant des augmentations persistantes des coûts d’entrée, tandis que les prix reçus ont diminué à 22,9, montrant une croissance modérée des prix de vente. Bien que l’indice de perspectives futures ait chuté de 8 points à 16,0, l’optimisme concernant les conditions futures demeure. Les attentes pour de nouvelles commandes et des expéditions sont optimistes, mais deux tiers des entreprises anticipent des hausses supplémentaires des prix des intrants dans les six prochains mois. Les plans de dépenses en capital semblent modérés. Le rapport manufacturier d’août a été beaucoup plus solide que prévu, ce qui est la grande surprise aujourd’hui. Cette force inattendue, combinée à des prix d’entrée très élevés, donne à la Réserve fédérale plus de marge de manœuvre pour maintenir les taux d’intérêt élevés. Nous pouvons donc anticiper que les paris des marchés sur des réductions de taux à court terme seront repoussés, probablement jusqu’au début de 2026. Cette situation rappelle les batailles contre l’inflation de 2023 et 2024, où des données économiques solides entraînaient régulièrement une vente d’obligations d’État, faisant grimper les rendements. Les données actuelles de l’outil CME FedWatch refléteront presque certainement cela, évaluant une probabilité plus faible d’une baisse de taux avant la fin de l’année que la semaine dernière. Cela suggère que les stratégies d’options qui profitent de l’augmentation des rendements des notes du Trésor à 2 ans et 10 ans pourraient être favorables.Impact sur les Marchés des Actions et des Obligations
Pour les marchés boursiers, les nouvelles commandes solides sont un bon signe pour les revenus des entreprises industrielles ce trimestre. Cependant, la menace de taux d’intérêt plus élevés pendant une période prolongée tend à freiner les valorisations boursières, créant un environnement difficile. Ce conflit pourrait accroître l’instabilité du marché, rendant les stratégies qui bénéficient d’une augmentation de la volatilité, comme l’achat d’options d’achat sur l’indice VIX, plus attrayantes. Nous devons également faire attention aux détails montrant des délais de livraison plus longs et une diminution des stocks. Ce sont des signes classiques de stress de la chaîne d’approvisionnement, que nous avons observés perturber gravement les bénéfices des entreprises en 2022. Cela pourrait de nouveau réduire les marges bénéficiaires, car les entreprises paient plus pour les matériaux mais obtiennent moins pour leurs produits finis. La chute des perspectives commerciales futures et les plans de dépenses en capital faibles sont également préoccupants. Cela nous indique que, bien que les entreprises soient occupées à satisfaire des commandes maintenant, elles hésitent à investir dans la croissance future.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
