L’indice du dollar américain (DXY) est resté près de la zone 100,80–100,75 lundi après un léger regain durant la séance asiatique, le laissant pratiquement inchangé sur la journée. L’évolution des prix a été encadrée par la montée des tensions entre les États-Unis et l’Iran après que les États-Unis ont mené dimanche une neuvième nuit consécutive de frappes contre l’Iran, à la suite du décès rapporté d’un autre militaire américain en Irak. L’Iran a répliqué avec des missiles balistiques et des drones d’attaque à sens unique visant des sites à Bahreïn, en Jordanie, au Koweït et en Irak, maintenant une prime de risque géopolitique et soutenant la demande pour le rôle de valeur refuge du dollar américain.
Les prix du pétrole ont grimpé à leur plus haut niveau depuis le 12 juin, alors que la perspective d’une fermeture du détroit d’Hormuz, combinée à un blocus naval américain des ports iraniens, a accentué les craintes de perturbations de l’offre. La hausse des coûts de l’énergie a aussi ravivé les risques d’inflation, renforçant les attentes selon lesquelles les banques centrales, dont la Réserve fédérale, pourraient conserver un biais restrictif. L’outil FedWatch du CME Group continue d’intégrer la possibilité d’au moins une hausse de taux de la Fed en 2026, tandis que le calendrier américain de lundi est peu chargé, rendant le dollar sensible aux commentaires des membres du FOMC et à de nouveaux titres géopolitiques.
Stratégies de négociation en période d’incertitude géopolitique
Nous recommandons aux négociateurs de produits dérivés de se positionner pour un dollar américain plus fort à mesure que les tensions géopolitiques montent. Alors que le DXY se maintient actuellement près de 100,80, nous devrions envisager d’acheter des options d’achat (calls) sur le billet vert. Historiquement, lors de conflits mondiaux majeurs, le dollar agit comme la valeur refuge par excellence, à l’image de sa forte progression vers le niveau de 114,70 à la fin de 2022.
Le blocage du détroit d’Hormuz représente une importante occasion de négociation sur les marchés de l’énergie. Ce passage vital contrôle le flux d’environ 20 millions de barils de pétrole par jour, ce qui signifie que toute fermeture prolongée provoquerait un choc d’offre à l’échelle mondiale. Nous suggérons d’acheter des options d’achat sur le Brent et le WTI afin de profiter de ce pic soudain des prix.
Se préparer à une Fed restrictive et à la volatilité des marchés
Nous devons aussi nous préparer à un virage plus restrictif de la Réserve fédérale en raison de la hausse des coûts de l’énergie. Comme l’outil FedWatch du CME indique déjà des anticipations de hausses de taux vers la fin de 2026, nous devrions envisager de vendre à découvert des contrats à terme sur les taux d’intérêt à court terme. La remontée probable des anticipations d’inflation devrait pousser les rendements des bons du Trésor à la hausse, procurant un soutien fondamental supplémentaire à nos transactions haussières sur le dollar.
Compte tenu du caractère très imprévisible des conflits militaires, nous conseillons d’utiliser des stratégies axées sur la volatilité, comme des straddles acheteurs sur les principales paires de devises. Cela permet de profiter de mouvements de marché marqués, peu importe la direction immédiate. Toute correction baissière soudaine du dollar américain devrait être considérée comme une excellente occasion d’acheter sur repli.
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