L’action du marché semble atone, mais l’attention se porte sur l’indice du dollar américain (DXY), où 101,80 est présenté comme le sommet potentiel actuel, le comptant étant le plus récemment mentionné à 101,34. Sur les contrats à terme du DXY, le sommet de la séance a atteint 101,57, tandis que la dernière poussée haussière a culminé à 101,49, ce qui laisse croire que le contrat pourrait déjà avoir plafonné. Les indicateurs techniques, tant au comptant que sur les futures, seraient passés en territoire négatif, orientant la configuration vers une stratégie de vente (position courte).
Des niveaux clés sont fixés pour réévaluation : une cassure au-dessus de 101,80 sur l’indice au comptant et de 101,57 sur les contrats à terme remettrait en cause le scénario baissier et imposerait un nouvel examen. Le contexte est décrit comme l’entrée dans un creux saisonnier, alors que de nombreux opérateurs quittent leurs postes avant la fin de semaine, ce qui réduit la participation et la liquidité. Le quatrième trimestre est décrit comme étant généralement la période la plus favorable aux rendements, avec l’attente d’un regain d’engagement en septembre après la période des vacances.
Biais vendeur et configuration de marché à court terme
Nous surveillons de près l’indice du dollar américain (DXY) en ce moment, puisqu’il montre des signes clairs d’essoufflement près de 101,80 au comptant et de 101,57 sur les contrats à terme. Avec l’indice au comptant qui se négocie actuellement autour de 101,34 et des indicateurs techniques qui virent au négatif, nous estimons que, pour les traders de produits dérivés, l’approche la plus judicieuse au cours des prochaines semaines est de privilégier le côté vendeur (positions courtes). Toutefois, si le comptant franchit 101,80 ou si les futures dépassent 101,57 avec une conviction marquée, nous abandonnerons rapidement cette thèse et réévaluerons la situation.
Recul saisonnier de la liquidité et perspectives pour le T4
Il ne faut pas oublier que nous sommes entrés dans le creux habituel de la fin de l’été, une période où les salles de marché se vident à mesure que les participants prennent des vacances. Historiquement, les volumes mondiaux sur le marché des changes diminuent de 10 % à 15 % en août, ce qui se traduit fréquemment par une action des prix heurtée, peu liquide et confinée dans une fourchette. Ce repli saisonnier de la liquidité signifie qu’il faut éviter de surtrader et plutôt se concentrer sur la protection du capital durant ces semaines plus calmes.
Les plus récentes données macroéconomiques appuient notre biais vendeur sur le dollar, d’autant plus que des indicateurs d’inflation en décélération continuent de peser sur le billet vert. À la lumière des cycles historiques, un dollar en consolidation ou en affaiblissement en août prépare souvent le terrain à des tendances très rentables au cours du dernier trimestre de l’année. Nous devrions profiter de cette période pour prendre du recul, récupérer et nous préparer à intervenir de nouveau en septembre, lorsque la liquidité reviendra et que le marché offrira des mouvements à forte conviction.
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