L’indice du dollar américain (DXY) est repassé en territoire positif mardi, remontant au-dessus du milieu des 99,00 lors des échanges matinaux en Europe après avoir effacé une partie du repli de lundi depuis un sommet de plus de deux semaines. Le scénario d’une hausse de taux en septembre s’est raffermi à la suite de commentaires restrictifs du président de la Fed, Kevin Warsh, et des risques inflationnistes liés à la hausse des prix de l’énergie, tandis que l’escalade des tensions entre les États-Unis et l’Iran a ajouté du soutien au billet vert, valeur refuge.
Les signaux techniques étaient mitigés : le MACD est passé légèrement en territoire positif et le RSI gravitait autour du seuil neutre de 50, ce qui suggère davantage une stabilisation qu’une tendance haussière claire. La résistance se concentre entre 99,70 et 99,75, où la moyenne mobile simple (MMS) à 100 jours coïncide avec le retracement de Fibonacci de 38,2 % de la baisse juillet-août; d’autres obstacles se situent à 100,07 et 100,44, avant des plafonds Fibonacci plus élevés à 100,95 et 101,61. Un premier soutien est observé à 99,26, suivi d’un plancher plus profond près du creux de cycle à 98,54.
Perspectives du dollar et facteurs déterminants en vue de septembre
À l’approche de septembre 2026, nous conseillons aux opérateurs sur produits dérivés de se préparer à une éventuelle cassure de l’indice du dollar américain (DXY), alors qu’il repasse au-dessus de 99,50. L’indice gagne en momentum grâce aux signaux restrictifs de hausse des taux envoyés par le président de la Fed, Kevin Warsh, et à la hausse de la demande de valeurs refuges alimentée par l’escalade des tensions États-Unis–Iran. Ce nouvel environnement suggère de privilégier des stratégies haussières sur le dollar dans nos portefeuilles d’options au cours des prochaines semaines.
Notre biais haussier est appuyé par la montée des coûts de l’énergie, le Brent ayant récemment franchi 85 $US le baril, ce qui, historiquement, maintient l’inflation à un niveau élevé et force les banques centrales à demeurer restrictives. Par ailleurs, les contrats à terme sur les fonds fédéraux indiquent maintenant une probabilité de 64 % d’une hausse de taux lors de la réunion de septembre, en forte progression par rapport à 35 % il y a un mois. Les données historiques favorisent aussi ce scénario : le dollar a clôturé en hausse en septembre huit fois au cours des dix dernières années, pour un gain moyen de 1,2 % durant le mois.
Recommandations de stratégie d’options sur le DXY
Pour les traders d’options, nous recommandons d’acheter des options d’achat (calls) près du cours ou de mettre en place des écarts haussiers (bull call spreads), mais seulement après que le DXY ait enregistré une clôture quotidienne au-dessus de la forte zone de résistance entre 99,70 et 99,75. Cette barrière clé s’aligne sur la moyenne mobile simple (MMS) à 100 jours et sur un important niveau de retracement de Fibonacci. Une cassure franche à ce niveau devrait probablement déclencher une progression rapide vers les prochains objectifs situés à 100,07 et 100,44.
Si l’indice n’arrive pas à franchir cette résistance dans les prochains jours, nous pouvons plutôt nous tourner vers la vente d’écarts de puts (put spreads) juste au-dessus du solide plancher de soutien à 99,26. Nous devons utiliser le creux de cycle près de 98,54 comme point de sortie absolu pour toute structure haussière. En maintenant des tailles de position modestes, nous pourrons mieux composer avec les mouvements brusques attendus en raison des développements géopolitiques et des prochaines données sur l’énergie.
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