Les principales données de la semaine comprennent la variation de l’emploi en Australie à 03 h 30 (CET) jeudi 23, suivie de la décision de la BCE sur les taux d’intérêt à 14 h 15 (CET) le même jour. Les marchés abordent la réunion de la BCE en ordre dispersé : le dollar américain s’affaiblit alors que les actions corrigent, tandis que l’euro est plus ferme à l’approche de la décision et de la conférence de presse de Christine Lagarde. Les taux devraient globalement demeurer inchangés, mais tout ajustement au discours prospectif de la BCE sur l’inflation ou la trajectoire future de la politique monétaire pourrait accroître la volatilité des paires en EUR.
Ailleurs, le dollar canadien se renforce face à plusieurs grandes devises, soutenu par une amélioration du sentiment et des prix des matières premières plus élevés. Le pétrole remonte de nouveau, ce qui appuie les devises liées aux matières premières et remet l’accent sur les coûts de l’énergie comme frein potentiel à la récente tendance de désinflation. L’or et l’argent reculent après leurs gains récents, le positionnement étant réduit avant l’événement de banque centrale, tandis que les actions demeurent sous une légère pression au sein d’une tendance haussière plus large; le bitcoin est décrit comme évoluant à l’horizontale.
Politique monétaire de la zone euro et implications de négociation
Alors que la Banque centrale européenne maintient les taux d’intérêt inchangés aujourd’hui, nous conseillons aux négociateurs de produits dérivés de se préparer à une volatilité accrue de l’euro au cours des prochaines semaines. Le ton prudent de la présidente Christine Lagarde laisse entendre que, même si l’inflation en zone euro s’est stabilisée près de 2,2 %, d’éventuelles baisses de taux demeurent strictement dépendantes des données. Il faut privilégier des stratégies sur options EUR/USD visant des expansions de volatilité, notamment si le cours au comptant met à l’épreuve des niveaux de résistance psychologiques clés.
Devises des matières premières, métaux précieux et stratégies actions
La hausse des coûts de l’énergie complique les perspectives d’inflation à l’échelle mondiale, le Brent étant récemment remonté vers 85 $US le baril. Cette poussée des matières premières stimule directement le dollar canadien, rendant des positions haussières de court terme via produits dérivés sur le huard particulièrement attrayantes. Nous recommandons de couvrir le risque au moyen d’options de vente sur USD/CAD alors que le dollar américain continue de s’assouplir face aux devises liées aux matières premières.
L’or et l’argent traversent actuellement une correction technique après la progression impressionnante de l’or vers le seuil de 2 400 $US plus tôt cette année. Ce repli temporaire nous offre une excellente occasion d’acheter, à rabais, des options d’achat de plus long terme sur les métaux précieux. Nous nous attendons à ce que ces valeurs refuges trouvent bientôt un solide appui technique, compte tenu des incertitudes mondiales persistantes et d’un billet vert plus faible.
Pendant ce temps, les marchés boursiers enregistrent un léger repli, les grands indices comme le S&P 500 cédant environ 2 % par rapport à leurs récents sommets. Comme la tendance macroéconomique haussière de fond demeure intacte, nous suggérons de profiter de cette baisse pour vendre des options de vente ou acheter des écarts de calls (call spreads) sur des contrats à terme d’indices boursiers. Il faut privilégier la préservation du capital en attendant que l’indice du dollar américain établisse un plancher plus clair sous le niveau de 104,00.
Commencez à négocier dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel VT Markets.
