Les difficultés de l’Euro face à la tourmente politique
L’Euro rencontre des difficultés dans le contexte de la tourmente politique en France, avec la possibilité d’élections anticipées affectant sa force. Au Japon, la position pro-stimulus du nouveau Premier Ministre influence les attentes en matière de politique monétaire et affecte la valeur du Yen. Les discussions sur la politique monétaire au sein de la Fed révèlent des opinions divergentes, mais beaucoup s’attendent à une baisse des taux d’ici la fin du mois. L’EUR/USD subit des ventes intenses, avec des pressions techniques le maintenant autour du niveau de support de 1,1645. L’indice de force relative (RSI) et la convergence-divergence des moyennes mobiles (MACD) indiquent des tendances baissières, avec une résistance potentielle à 1,1685 et 1,1730. La présidente de la BCE, Christine Lagarde, et Jeff Schmid de la Fed doivent prendre la parole, ce qui pourrait avoir un impact sur l’Euro et le Dollar américain, respectivement. Étant donné la tourmente politique en France, nous devons anticiper une faiblesse continue de l’Euro. La démission d’un cinquième Premier Ministre sous Macron signale une instabilité profonde qui risque de court-circuiter toute donnée économique stable. Cela exerce une pression immédiate et durable sur la paire EUR/USD. La situation en France rappelle l’incertitude que nous avons vue avant l’élection présidentielle française de 2017, lorsque les craintes d’une victoire populiste pesaient lourdement sur la monnaie unique. Le risque politique est désormais le facteur dominant pour l’Euro, le rendant vulnérable à de nouvelles baisses. Les traders de produits dérivés devraient se positionner pour un mouvement à la baisse, car les marchés vont prendre en compte la possibilité d’élections anticipées.Fuite des investisseurs vers des valeurs refuges
Pour confirmer cette analyse, nous observons un élargissement de l’écart entre les obligations gouvernementales françaises et allemandes à 10 ans, qui a atteint ce matin plus de 55 points de base. C’est un signe classique de fuite des investisseurs de la dette française vers les bunds allemands plus sûrs, une tendance qui précède historiquement une faiblesse supplémentaire de l’Euro. Cet écart est un indicateur clé à surveiller dans les jours à venir. D’un autre côté, la fermeture du gouvernement américain crée un bruit mais est peu susceptible de soutenir l’Euro. Lors de la fermeture prolongée de fin 2018 et début 2019, l’indice du Dollar américain (DXY) est resté stable et a même légèrement augmenté, les marchés se concentrant davantage sur les préoccupations de croissance mondiale. Nous prévoyons que l’attention du marché restera davantage sur la politique de la Réserve fédérale que sur la dysfonction gouvernementale temporaire. L’attente du marché, avec une probabilité de 95,7 % intégrée pour une baisse des taux de la Fed ce mois-ci, agira comme un plafond pour le dollar. Cela ne signifie pas que le dollar va s’effondrer, mais son potentiel pour un fort rallye est sévèrement limité. Par conséquent, le chemin de moindre résistance pour l’EUR/USD est à la baisse, entraîné par la crise aiguë en Europe. Pour les semaines à venir, nous devrions envisager d’acheter des options de vente sur l’EUR/USD pour profiter d’une nouvelle baisse tout en définissant notre risque maximum. Viser des strikes en dessous du niveau de support de 1,1645, comme 1,1600 ou 1,1550, semble judicieux. Ces positions bénéficieront à la fois de la baisse prévue des prix et d’une probable augmentation de la volatilité implicite. Les discours de la présidente de la BCE Lagarde et du président de la Fed Schmid plus tard aujourd’hui sont des risques événementiels critiques. Tout ton accommodant de Lagarde, peut-être en reconnaissant la crise politique française, accélérerait la chute de l’Euro.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
