L’euro a légèrement reculé vers 1,1460 face au dollar américain durant la séance européenne de jeudi, effaçant des gains plus tôt en journée alors que le billet vert se stabilisait. Le mouvement a coïncidé avec un raffermissement de l’indice du dollar américain, qui évoluait en dernier lieu légèrement à la hausse autour de 100,57, tandis que les marchés évaluaient les implications inflationnistes de coûts énergétiques plus élevés liés aux tensions au Moyen-Orient.
Les prix du brut devraient demeurer élevés, les investisseurs s’attendant à des perturbations persistantes de l’offre mondiale, alors que les craintes d’un conflit élargi entre les États-Unis et l’Iran ne se dissipent pas. Au cours des deux dernières séances, le dollar avait été sous pression après que les traders ont revu à la baisse leurs attentes de hausses de taux de la Réserve fédérale à la suite de données d’inflation américaine plus faibles pour juin. L’attention se tourne maintenant vers les ventes au détail américaines de juin, attendues à 12 h 30 GMT, les prévisions tablant sur une hausse de 0,2 % sur un mois après un gain de 0,9 % en mai.
Stratégies de négociation en période de volatilité sur la paire EUR/USD
Nous recommandons aux négociateurs de produits dérivés de se préparer à une volatilité accrue sur la paire EUR/USD, qui gravite actuellement autour de 1,1460. Le rebond de l’indice du dollar américain à 100,57, alimenté par l’escalade des tensions États-Unis–Iran, suggère de privilégier à court terme des positions acheteuses sur le dollar. Avec le Brent qui grimpe vers 85 $ le baril en raison de ces risques géopolitiques, les craintes d’inflation liées à l’énergie devraient soutenir le billet vert.
Pour gérer ce risque, nous devrions utiliser des options d’achat hors du cours sur le dollar américain ainsi que des contrats à terme sur le pétrole brut. Les données de marché historiques montrent que lors de précédents conflits au Moyen-Orient, une hausse de 10 % du prix du pétrole a souvent déclenché une progression rapide de 2 % à 3 % du DXY. L’achat d’options de vente de protection sur l’euro aidera aussi à atténuer le risque de baisse si l’inflation tirée par l’énergie force la Réserve fédérale à maintenir des taux d’intérêt élevés.
Positionnement avant les données américaines sur les ventes au détail
Nous devons également nous préparer à la publication prochaine des ventes au détail américaines, pour lesquelles une progression mensuelle modérée de 0,2 % est attendue. Si les chiffres dépassent cette estimation, cela démontrerait que le consommateur américain demeure solide et pourrait faire reculer l’EUR/USD vers le niveau de soutien de 1,1400. En réponse, nous devrions envisager des straddles à court terme sur l’EUR/USD afin de capter les inévitables fluctuations de prix immédiatement après la publication des données.
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