L’euro se négociait autour de 1,1380 jeudi, près de son plus bas niveau en deux mois, après avoir reculé de près de 2 % en moins de deux semaines. La pression provenait de données américaines plus solides, de la hausse des rendements des bons du Trésor et d’un rebond du pétrole brut. Les premières lectures de l’indice PMI S&P américain ont montré que l’activité des entreprises progressait à son rythme le plus rapide en plus de cinq ans, tandis que l’emploi et les salaires augmentaient rapidement, les prix des intrants grimpant aussi en raison de la hausse des coûts de l’énergie.
Politique de la Réserve fédérale et rendements des bons du Trésor
Les marchés ont également intégré des signaux d’un resserrement supplémentaire de la Réserve fédérale, la politique étant axée sur un retour de l’inflation à 2 %. Une adjudication de bons du Trésor américain à cinq ans, mal accueillie, a poussé les rendements à la hausse, et le taux de référence à 10 ans a franchi 5 % pour atteindre 5,135 %, son plus haut niveau en 19 ans, ce qui a soutenu le dollar.
Prix du pétrole et perspectives de croissance de la zone euro
Le pétrole a ajouté un autre vent contraire : les prix ont augmenté d’environ 5 % par rapport aux creux de mardi, le Brent s’établissant à 98,50 $ et se rapprochant de 100 $. Ce contexte peut peser sur la croissance de la zone euro tout en compliquant les perspectives d’inflation. La Fed tient huit réunions de politique monétaire par année par l’entremise du FOMC, qui regroupe 12 responsables, et peut recourir à l’assouplissement quantitatif (QE) ou au resserrement quantitatif (QT) pour influencer les conditions financières et le dollar.
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