L’EUR/USD a glissé vers le haut des 1,15 et a touché un nouveau creux de deux semaines, l’euro reculant de 0,2 % face au dollar US, alors que les indicateurs de sentiment sur l’EUR sont devenus baissiers. Avec un calendrier de données domestiques calme, l’attention s’est déplacée vers des facteurs plus larges, et le mouvement a été associé à une reprise des prix du pétrole, qui a ravivé les inquiétudes quant aux termes de l’échange de la zone euro, grand importateur d’énergie. La paire dérive sous l’estimation de juste valeur étroite de 1,1619 de la Banque Scotia, même si les écarts de rendement demeurent favorables.
Sur le plan technique, la banque juge les signaux à court terme neutres, quoique le RSI soit près de 50 et ait légèrement basculé sous ce seuil, en territoire baissier. L’attention s’est déplacée vers les niveaux de baisse, avec un support à court terme vu à 1,1520 après un glissement sous 1,1580, et un support additionnel signalé près de la MM à 50 jours à 1,1499. Une résistance est attendue autour de 1,16 à 1,1620, tandis que la fourchette à moyen terme depuis la mi-2025 est décrite comme stable, avec une large zone de congestion centrée au milieu des 1,16.
Perspectives baissières alimentées par la hausse du pétrole et un virage du sentiment
Nous conseillons aux traders de produits dérivés de se positionner pour un euro plus faible au cours des prochaines semaines, alors que l’EUR/USD passe sous son estimation de juste valeur de 1,1619. Les prix du Brent ont fortement grimpé récemment, dépassant 80 $ US le baril vers la fin d’août 2026, ce qui pèse lourdement sur les termes de l’échange de la zone euro en tant qu’importateur net d’énergie. Ce changement a remis au premier plan un sentiment baissier à court terme, éclipsant complètement des écarts de rendement auparavant favorables.
Stratégie de dérivés : se positionner pour un momentum à la baisse
Pour tirer parti de ce momentum baissier, nous recommandons d’acheter des options de vente (puts) hors du cours sur l’EUR/USD en ciblant le support à 1,1520. Le recours à un spread baissier de puts (bear put spread) avec une échéance vers la fin de septembre 2026 peut limiter le coût de la prime tout en capturant une dérive vers la moyenne mobile à 50 jours près de 1,1499. La volatilité implicite des options sur l’euro demeure relativement faible par rapport aux moyennes historiques, ce qui rend les stratégies à gamma long orientées vers la baisse particulièrement attrayantes en ce moment.
Les traders doivent gérer étroitement leur risque, car nous nous attendons à ce qu’une forte résistance plafonne toute reprise à contre-tendance dans la zone 1,1600 à 1,1620. Historiquement, lorsque l’indice de force relative (RSI) passe en territoire baissier en même temps que les coûts de l’énergie augmentent, l’EUR/USD a tendance à tester des bornes inférieures avant de se stabiliser. Si les cours au comptant ne parviennent pas à tenir le plancher psychologique de 1,1500, il faudra se préparer à un mouvement prolongé vers les bandes inférieures de congestion établies depuis la mi-2025.
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