Technicaux et moteurs macroéconomiques de l’EUR/USD
Alors que l’euro oscille actuellement près de 1,1555 ce jeudi 6 août 2026, on observe une résistance technique immédiate juste au-dessus, au niveau de la moyenne mobile simple (SMA) à 100 jours à 1,1570. Comme l’indice de force relative (RSI) s’étire vers une zone de surachat à 64,34, les gains à court terme pourraient demeurer plafonnés. Nous conseillons aux négociateurs de dérivés de surveiller de près ces niveaux de plafond, alors que le marché se prépare à des catalyseurs économiques clés.
La publication décevante de l’ADP sur les emplois privés, à 44 k plus tôt cette semaine, a affaibli le billet vert, mais le rapport officiel sur l’emploi américain de demain pourrait facilement renverser cette tendance. Historiquement, la paire EUR/USD affiche une fluctuation quotidienne moyenne de 70 à 100 pips lors des journées de publication des chiffres des emplois non agricoles (NFP) américains. Si les données de vendredi dépassent les attentes, nous anticipons un repli marqué vers le support de la ligne médiane des bandes de Bollinger à 1,1450.
Stratégies de négociation et perspectives à court terme
Pour composer avec cette volatilité imminente, nous suggérons aux négociateurs d’options d’envisager l’achat de straddles ou de strangles près du cours (near-the-money) afin de profiter d’une cassure marquée dans un sens ou dans l’autre. Étant donné que l’EUR/USD demeure la paire de devises la plus liquide au monde, représentant environ 30 % des 7,5 T$ US de volume quotidien mondial sur le marché des changes, la liquidité devrait rester suffisamment profonde pour exécuter ces stratégies à court terme. Pour ceux qui détiennent des positions longues au comptant, l’achat d’options de vente (puts) de protection avec un prix d’exercice près de 1,1450 constitue une façon prudente de se couvrir contre un rebond du dollar alimenté par un ton plus restrictif.
Au cours des prochaines semaines, l’apaisement des tensions géopolitiques au Moyen-Orient et la croissance marginale en zone euro continueront de dicter la tendance de fond. Alors que les espoirs d’une entente sur le transport maritime via le détroit d’Ormuz soutiennent l’appétit pour le risque, les PMI atones de la zone euro laissent entendre que la monnaie unique manque d’élan structurel pour une hausse durable. Nous recommandons de conserver un biais prudent sur l’euro près de la résistance de 1,1570, à moins que les données économiques américaines ne se détériorent fortement.
L’EUR/USD a progressé vers environ 1,1555 en séance asiatique jeudi, alors que le dollar américain s’est assoupli après des données américaines plus faibles et un refroidissement des tensions au Moyen-Orient. L’Iran et Oman seraient près de finaliser un cadre pour le transport maritime commercial à travers le détroit d’Ormuz, bien que des responsables iraniens aient averti que cela ne rouvrirait pas automatiquement la voie maritime. Aux États-Unis, ADP a indiqué que l’emploi dans le secteur privé a augmenté de 44 k en juillet, après 98 k en juin, sous un consensus de 70 k. L’ISM des services (PMI) a légèrement progressé à 54,1 contre 54,0, mais a raté les attentes de 54,5; l’attention se tourne maintenant vers les demandes initiales d’assurance-chômage aux États-Unis et le rapport sur l’emploi de vendredi, pour orienter la tarification d’un scénario de taux « plus élevés plus longtemps ».
Dans la zone euro, les PMI définitifs des services et composites n’ont montré qu’une amélioration marginale par rapport aux lectures préliminaires, signalant une croissance globale faible, avec une légère contraction en France et en Allemagne en juillet. Les communications de la Fed sont demeurées biaisées vers la vigilance inflationniste : un score Speechtracker s’est établi à 7,2/10 contre une moyenne historique de 6,5/10, tandis que l’indice FXS du sentiment de la Fed a reculé de 1,93 point à 140,92, tout en restant au-dessus du seuil neutre de 100. Sur le plan technique, l’EUR/USD se situe sous la SMA à 100 jours, avec un RSI à 64,34; la résistance est observée à 1,1570 et 1,1575, avec des supports à 1,1450 et 1,1320. Le contexte du marché des devises comprend la part de 31 % de l’euro dans les transactions de change de 2022 et un volume moyen quotidien de 2,2 T$ US, tandis que l’EUR/USD représente environ 30 % de toutes les transactions, contre 4 % pour l’EUR/JPY, 3 % pour l’EUR/GBP et 2 % pour l’EUR/AUD.
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