L’EUR/USD a légèrement progressé lundi après avoir rebondi sur des creux de 13 mois près de 1,1320, mais n’a pas réussi à maintenir une cassure au-dessus de 1,1400. L’appétit pour le risque est demeuré fragile, l’incertitude persistant autour du cessez-le-feu entre les États-Unis et l’Iran et du statut du détroit d’Ormuz, après que l’Iran ait évoqué des discussions avec Oman et que la marine américaine ait relevé le niveau de menace dans cette voie maritime à « considérablement élevé ». L’attention s’est aussi tournée vers les catalyseurs de banques centrales et de données, notamment un discours de la présidente de la BCE, Christine Lagarde, à Sintra (Portugal), ainsi que les prochaines publications américaines sur l’inflation et l’emploi, susceptibles d’influencer les attentes à l’égard de la politique de la Réserve fédérale.
Sur le plan technique, la paire est décrite comme étant en rebond correctif alors que la tendance baissière de fond demeure en place, l’RSI (14) remontant vers le milieu des 50 et le MACD passant en territoire positif. Le mouvement des prix est resté plafonné sous l’ancien support autour de 1,1430, ce qui maintient la résistance au premier plan près de 1,1500 puis dans la zone 1,1620–1,1660. À la baisse, un premier support est identifié à 1,1320, et une rechute plus marquée pourrait rouvrir le creux de fin mai 2025 à 0,1210.
Tendance baissière persistante dans un contexte d’incertitude géopolitique et économique
Compte tenu de la date actuelle du 29 juin 2026, nous considérons le récent rebond de l’EUR/USD comme un mouvement correctif à l’intérieur d’une tendance baissière plus large, et non comme un renversement. L’incertitude géopolitique dans le détroit d’Ormuz crée un contexte d’aversion au risque (« risk-off ») qui tend généralement à renforcer le dollar américain. Nous nous positionnons donc en vue d’un possible retour de la faiblesse de l’euro au cours des prochaines semaines.
Nous avons observé que la volatilité implicite à un mois sur l’EUR/USD est montée à 6,8 % au cours de la dernière semaine, reflétant l’anxiété du marché à la fois face au cessez-le-feu précaire et aux données économiques américaines à venir. Historiquement, des périodes similaires de stress géopolitique, comme les tensions de 2019, ont entraîné des pointes de volatilité et un mouvement de fuite vers la sécurité du dollar. Cela rend les stratégies d’options particulièrement attrayantes pour gérer le risque.
Stratégies d’options en vue d’une faiblesse de l’EUR/USD
Dans cette optique, nous envisageons l’achat d’options de vente (puts) avec un prix d’exercice sous le niveau de support de 1,1320, en visant un mouvement vers les creux de fin mai 2025 autour de 1,1210. Cette approche offre un risque défini sur une opération qui profite d’une baisse du taux de change EUR/USD. Les prochaines données américaines sur l’emploi constitueront un catalyseur déterminant pour ce scénario.
Pour les traders moins convaincus d’une chute marquée, un spread baissier de calls (bear call spread) peut être une stratégie efficace pour encaisser une prime. Nous envisagerions de vendre une option d’achat (call) avec un prix d’exercice près de la résistance de 1,1500, tout en achetant un call moins coûteux à un prix d’exercice plus élevé afin de plafonner le risque. Cette position profite du maintien de la paire sous 1,1500, ce qui concorde avec des données américaines récentes montrant que les créations d’emplois non agricoles (NFP) ont régulièrement dépassé les attentes au cours des trois derniers trimestres, ce qui suggère une vigueur économique persistante favorable à la Fed.
Commencez à négocier dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel VT Markets.
