L’EUR/USD a progressé de plus de 0,32 % vendredi, se redressant d’un creux intrajournalier à 1,1526 pour s’échanger près de 1,1564 et tester la moyenne mobile simple (SMA) à 100 jours à 1,1567, avec le seuil psychologique de 1,1600 tout près. Le portrait technique d’ensemble continue de pointer vers une tendance baissière, puisque la séquence de sommets et de creux descendants s’est maintenue, mais le fait que la paire ait repris la zone de 1,1500 depuis le 30 juillet a accru le risque d’un renversement haussier. Les lectures du RSI sont décrites comme favorables à une amélioration du momentum haussier.
En cas de cassure à la hausse, l’attention se tourne vers la SMA à 200 jours à 1,1629, ce qui ouvrirait la voie au sommet du 29 mai à 1,1685, puis à 1,1700. Au-delà, le sommet du 17 avril à 1,1849 reviendrait au premier plan avant la zone de 1,1900. Si la paire retombe sous 1,1500, la SMA à 50 jours à 1,1465 devient le prochain repère baissier, et 1,1400 est identifié comme une autre zone de demande.
Considérations sur les dérivés et les options
Nous conseillons aux opérateurs de dérivés de se positionner avec prudence alors que l’EUR/USD s’attaque à la SMA clé à 100 jours à 1,1567. Depuis que la paire a repris le niveau de 1,1500, nous observons un risque croissant de renversement haussier. Cet élan est appuyé par les plus récentes données économiques de la zone euro, où l’inflation sous-jacente s’est établie à un tenace 2,4 % le mois dernier, maintenant la pression sur la Banque centrale européenne pour qu’elle laisse les taux inchangés.
Pour les opérateurs d’options, nous recommandons d’envisager des options d’achat (calls) à court terme si la paire obtient une clôture quotidienne au-dessus de la SMA à 100 jours. Une cassure nette au-dessus de 1,1567 ouvre la porte à la SMA à 200 jours à 1,1629, avec des cibles additionnelles à 1,1685 et 1,1700. Les données historiques tirées de configurations techniques semblables au cours de la dernière décennie indiquent que la reprise de la SMA à 100 jours avec un RSI en hausse mène à un rallye de poursuite dans 65 % des cas.
Stratégies de gestion du risque
À l’inverse, nous devrions recourir à des stratégies défensives comme les écarts baissiers avec puts (bear put spreads) pour se protéger contre un rejet soudain à ce niveau de résistance. Une baisse sous 1,1500 enverrait probablement la paire vers la SMA à 50 jours à 1,1465. Alors que la Réserve fédérale maintient son taux directeur à 4,00 %, toute surprise plus restrictive (hawkish) dans les prochaines minutes de la banque centrale américaine pourrait rapidement déclencher ce glissement baissier vers 1,1400.
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