L’EUR/USD a légèrement progressé vers 1,1485 en début de séance asiatique lundi, mais les facteurs de fond laissent entrevoir un potentiel de hausse limité. La Réserve fédérale a relevé ses taux de 25 points de base à sa réunion de septembre et a signalé un resserrement additionnel, une posture susceptible de soutenir le dollar. Le risque géopolitique demeure également au centre de l’attention après que l’Iran a averti de représailles contre des bases militaires américaines, tandis que le président Donald Trump a évoqué la possibilité de nouvelles frappes, ce qui pourrait maintenir la demande de valeur refuge pour le billet vert. La présidente de la BCE, Christine Lagarde, doit s’exprimer plus tard dans la journée.
Dans la zone euro, le vice-président de la BCE, Boris Vujcic, a indiqué que les attentes de taux reflètent la hausse des prix de l’énergie, tandis que les décisions de politique monétaire tiendront compte d’un ensemble plus large d’indicateurs. Les marchés monétaires intègrent trois ou quatre hausses supplémentaires d’ici la fin de 2027, la prochaine décision pouvant survenir en octobre, ce qui porterait le taux de dépôt à 3,25 % ou 3,50 %. Par ailleurs, le FXS Speechtracker a évalué la rhétorique de la Fed à 6,2/10 contre une moyenne historique de 6,3/10, tandis que l’indice FXS Fed Sentiment a reculé de 1,47 point à 150,61. Sur le plan technique, l’EUR/USD demeure sous la moyenne mobile simple (SMA) à 100 jours; le RSI s’établit à 36,4, avec un soutien à 1,1460 et des résistances à 1,1545, 1,1585 et 1,1710.
Protection des portefeuilles face aux pressions techniques et géopolitiques
Étant donné la forte pression sur la paire EUR/USD près de 1,1485, nous devrions prioriser la protection des portefeuilles contre une rupture potentielle sous le soutien clé de 1,1460. Le recours à des options de vente (puts) à court terme ou à des écarts baissiers de type « bear put spread » permet de profiter d’un mouvement de baisse tout en limitant strictement le risque en cas de retournement du marché. Historiquement, des configurations techniques comparables — avec un RSI autour de 36 sous la moyenne mobile à 100 jours — ont mené à une poursuite de la tendance baissière environ 63 % du temps.
Alors que les tensions au Moyen-Orient menacent l’approvisionnement énergétique mondial, nous nous attendons à une hausse marquée de la volatilité implicite des options de change au cours des prochaines semaines. Pour se positionner en conséquence, on peut mettre en place des « straddles » acheteurs afin de tirer parti de mouvements brusques, peu importe le sens de la cassure. Les données récentes de marché montrent que la volatilité implicite de l’EUR/USD augmente généralement d’environ 15 % en moyenne lors de périodes de menaces géopolitiques accrues.
Transactions opportunistes et stratégies sur les écarts de rendement
Si l’euro profite d’un rebond temporaire attribuable à un ton plus hawkish de la BCE, nous devrions y voir une occasion d’établir des positions vendeuses près de la résistance de 1,1545. Cette approche s’inscrit dans la continuité d’une Fed toujours hawkish et de l’engagement de la nouvelle direction envers des hausses de taux. Historiquement, les paires de devises qui évoluent sous leur moyenne mobile à 100 jours font face à une forte pression vendeuse lors de ces niveaux de retracement, ce qui en fait un point d’entrée fiable pour des positions baissières via produits dérivés.
Nous devons aussi surveiller l’élargissement des écarts de rendement entre les États-Unis et la zone euro, qui favorisent actuellement un dollar plus fort. En négociant des contrats à terme sur taux d’intérêt à court terme, nous pouvons tirer parti du fait que les marchés monétaires escomptent trois à quatre hausses additionnelles de la BCE par rapport à la trajectoire anticipée de la Fed. Les cycles passés montrent que l’exploitation du différentiel de taux au moyen d’écarts sur dérivés offre un profil de rendement plus stable que le négoce au comptant du FX, surtout dans un contexte géopolitique volatil.
Commencez à négocier dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel VT Markets.
