L’EUR/JPY a prolongé ses gains pour une quatrième séance consécutive, s’échangeant près de 184,80 durant les heures asiatiques mardi. Sur le graphique journalier, la paire demeure à l’intérieur d’un biseau ascendant, une figure souvent associée à un essoufflement de la dynamique haussière et à un possible retournement baissier. Malgré cela, l’action des prix se maintient au-dessus des moyennes mobiles exponentielles (MME) à 50 périodes et à neuf périodes, ce qui garde un ton constructif à court terme, tandis que l’indice de force relative (RSI) sur 14 jours se situe autour de 52,89, en zone neutre avec un léger biais haussier.
Le soutien se concentre autour de la MME à 50 jours à 184,52, de concert avec la borne inférieure du biseau ascendant près de 184,60 et la MME à neuf jours à 184,03. Une rupture nette sous cette zone de confluence pourrait raviver la pression baissière et remettre en vue le creux de huit mois à 179,37, inscrit le 3 août. La résistance se situe à la borne supérieure du biseau autour de 186,10; un mouvement soutenu au-dessus pourrait permettre un nouveau test du sommet record de 187,95 établi le 17 avril.
Le biseau ascendant envoie un avertissement aux haussiers de l’EUR/JPY
Nous devrions surveiller de près la consolidation de la paire EUR/JPY autour de 184,80, puisque la figure de biseau ascendant en données quotidiennes suggère que la progression sur quatre jours pourrait bientôt s’essouffler. Cette configuration technique signale généralement un risque de retournement baissier, ce qui cadre avec les spéculations récentes du marché au sujet de nouvelles hausses de taux de la Banque du Japon. Dans ce contexte, nous suggérons aux opérateurs de produits dérivés d’envisager l’achat d’options de vente (puts) à court terme afin de se couvrir contre un éventuel repli.
Soutiens clés, spreads de puts baissiers et scénarios haussiers
La zone cruciale à surveiller est le corridor de soutien entre 184,03 et 184,60, qui regroupe à la fois les MME à 9 jours et à 50 jours. Si le prix casse sous cette fourchette, cela pourrait rapidement déclencher une glissade vers le creux du 3 août à 179,37, où nous avions auparavant observé des volumes de transactions élevés. Pour ceux qui anticipent cette cassure, l’achat de spreads de puts baissiers (bear put spreads) peut permettre de tirer parti de la baisse tout en maintenant le coût des primes à un niveau réduit.
À l’inverse, un mouvement soutenu au-dessus de la résistance du biseau à 186,10 pourrait ramener la paire vers le sommet du 17 avril à 187,95. Toutefois, alors que la confiance des entreprises en zone euro demeure atone et que la Banque centrale européenne devrait encore assouplir sa politique, il pourrait être difficile de maintenir une dynamique haussière durable. Pour cette raison, nous privilégions des stratégies d’options structurées qui limitent le risque plutôt que des positions longues directes si une cassure temporaire se produit.
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