L’EUR/JPY a légèrement reculé durant la séance asiatique de vendredi, à environ 183,90, après des gains modestes la veille. La paire a conservé une orientation baissière à court terme, le cours demeurant sous l’EMA à neuf périodes (184,38) et l’EMA à 50 périodes (184,91). Elle est aussi restée à l’intérieur d’une figure de triangle symétrique, tandis que le RSI sur 14 jours s’est replié vers 38, signalant une pression baissière persistante plutôt qu’un rebond clair en territoire de survente.
Le VWAP de la séance a été mentionné à 183,81, et un cours au comptant au-dessus de ce niveau a été présenté comme un signe de contrôle des acheteurs; toutefois, la même formation en triangle implique une volatilité en contraction et une direction moins claire tant qu’une cassure ne survient pas. Le soutien se situe près de la borne inférieure du triangle, autour de 183,40; une rupture à la baisse mettrait dans la mire le creux de quatre mois à 181,87 (du 16 mars), puis le creux de six mois à 180,81. La résistance est d’abord signalée à 184,38 puis à 184,91; un dépassement ouvrirait la voie vers la borne supérieure du triangle près de 186,00 et potentiellement le sommet historique de 187,95.
Formation en triangle et indécision du marché
Nous observons que la paire EUR/JPY accumule de l’énergie au sein d’un triangle symétrique, ce qui laisse entrevoir un mouvement important à l’horizon. L’action des prix autour de 183,90 traduit une indécision, la volatilité en diminution agissant comme un ressort comprimé avant une cassure. Cette phase de consolidation offre une occasion claire pour des stratégies sur dérivés qui profitent d’une forte hausse de la volatilité.
Le portrait fondamental appuie un potentiel de faiblesse, en phase avec les signaux techniques baissiers. De récentes données montrent que l’indice PMI composite préliminaire de la zone euro pour juin 2026 a ralenti à 51,2, ce qui suggère une perte d’élan économique susceptible de peser sur l’euro. À l’inverse, l’inflation de base au Japon demeure obstinément au-dessus de la cible de la Banque du Japon, accentuant la pression en faveur d’un éventuel changement de politique qui renforcerait le yen.
Stratégies de volatilité avant une cassure
Étant donné que le marché se contracte et que la volatilité implicite est probablement contenue, nous estimons que l’achat d’options est une stratégie attrayante. Un straddle ou un strangle acheteur permettrait aux traders de profiter d’un grand mouvement de prix dans un sens ou dans l’autre, en misant sur la cassure du triangle sans avoir à en prévoir la direction. Cette approche convient bien pour traverser l’indécision actuelle avant l’émergence d’une tendance claire.
Dans le cas d’une cassure baissière, nous surveillons le soutien à la borne inférieure du triangle autour de 183,40. Une rupture nette de ce niveau pourrait déclencher un mouvement rapide vers le creux de quatre mois à 181,87, ce qui rendrait les options de vente particulièrement intéressantes. Ce scénario est appuyé par un RSI qui demeure sous 50, indiquant une pression baissière persistante.
À l’inverse, une cassure haussière exigerait d’abord de franchir la résistance à l’EMA 184,38, puis la borne supérieure du triangle près de 186,00. Même si le VWAP suggère une certaine résilience des acheteurs, un mouvement durable au-dessus de ces niveaux serait nécessaire pour confirmer un revirement haussier. Dans ce cas, les options d’achat viseraient le sommet historique de 187,95.
Nous avons déjà vu des configurations similaires précéder des mouvements marqués, surtout lorsque la divergence des politiques monétaires entre en jeu. La dernière fois que la Banque du Japon a effectué un virage restrictif surprise, à la fin de 2023, cela a entraîné un raffermissement important du yen sur l’ensemble du marché. Un événement comparable aujourd’hui pourrait facilement constituer le catalyseur d’une rupture à partir de la consolidation actuelle.
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