EUR/JPY a prolongé sa hausse pour une deuxième séance, mais les achats ont perdu de l’élan mardi, le prix butant contre une résistance en plusieurs couches autour de 184,70. La paire était en voie de terminer presque inchangée près de 184,69, soit tout près de son niveau d’ouverture de 184,69, alors que le marché hésitait sous la zone des 185,00.
Sur le plan technique, EUR/JPY s’attaque à une zone de convergence des moyennes mobiles simples (MMS) de 50 jours et de 100 jours autour de 184,72/73. La MMS de 200 jours se situe sous le cours au comptant à 184,05, tandis qu’une cassure nette au-dessus du groupe de MMS à plus court terme mettrait 185,00 à portée de vue, puis le prochain sommet de cycle à 187,47, le pic du 29 juillet. À la baisse, le premier soutien se situe à la MMS de 200 jours à 184,05; une poursuite du repli déplacerait l’attention vers 182,05, le creux intermédiaire du 6 mai, puis 179,37, le creux du 3 août.
Niveaux techniques clés et toile de fond macroéconomique
Nous surveillons de près la paire EUR/JPY alors qu’elle consolide près du seuil critique de 184,70, confrontée à une forte résistance provenant des moyennes mobiles simples de 50 jours et de 100 jours. Cette consolidation survient alors que la Banque du Japon poursuit son cycle historique de resserrement, les prix de marché reflétant une probabilité de 60 % d’une autre hausse de taux d’ici la fin de 2026. Parallèlement, les baisses de taux de la Banque centrale européenne ont réduit l’écart de rendement, ce qui rend cette frontière technique particulièrement déterminante pour la suite.
Stratégie tactique de négociation : options d’achat et options de vente
Si nous observons une clôture quotidienne au-dessus de 184,73, nous recommandons aux opérateurs de produits dérivés d’acheter des options d’achat (call) à court terme visant 185,00, puis le sommet de fin juillet à 187,47. Historiquement, les cassures au-dessus de deux moyennes mobiles déclenchent un fort momentum, que l’on peut exploiter au moyen d’écarts d’options d’achat (call spreads) afin de réduire le coût de la prime initiale. La volatilité implicite actuelle, autour de 10,2 %, rend ces stratégies acheteuses de volatilité relativement peu coûteuses et attrayantes pour capter un mouvement haussier soudain.
À l’inverse, si la résistance tient et que le cours passe sous la moyenne mobile simple de 200 jours à 184,05, nous devrions immédiatement basculer vers l’achat d’options de vente (put). Une cassure sous ce soutien pourrait rapidement ramener la paire vers le creux de mai à 182,05, et potentiellement jusqu’à 179,37. En utilisant des puts à la baisse, on peut profiter d’un débouclage rapide des positions longues sans s’exposer au risque illimité associé à une vente à découvert directe.
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