L’EUR/GBP a reculé pour une troisième séance consécutive lundi, alors que le regain de tensions entre les États-Unis et l’Iran a plombé l’appétit pour le risque, les marchés attendant une nouvelle salve de sanctions américaines. La paire se négociait autour de 0,8555–0,8556, soit environ 0,3 % sous les sommets de la semaine dernière, tandis qu’un calendrier de données léger succédait aux chiffres de vendredi, qui pointaient vers une activité solide tant au Royaume-Uni que dans la zone euro; toutefois, les ventes au détail au Royaume-Uni pour juillet sont ressorties sous les attentes.
L’évolution des prix demeure cantonnée à un corridor au cours des quatre dernières semaines, entre 0,8530 et 0,8585, même si la tonalité à court terme est devenue baissière. Sur le graphique à 4 heures, le RSI à 14 périodes s’oriente à la baisse vers le milieu des 40 et le MACD est passé légèrement sous zéro. Le support se situe autour de 0,8550; une cassure de 0,8530 — les creux des 24 juillet et 12 août — renforcerait une figure de double sommet à 0,8585 et pointerait vers un mouvement mesuré en direction de 0,8483. La résistance est observée à 0,8575, puis à 0,8585.
Stratégies de négociation dans un contexte de momentum baissier
Alors que nous observons l’euro poursuivre son repli face à la livre, nous recommandons aux traders de produits dérivés de se positionner pour une poursuite de la baisse vers la zone de support immédiate à 0,8550. Avec des signaux techniques de court terme orientés à la baisse et un RSI à 14 périodes qui glisse vers le milieu des 40, l’achat d’options de vente (puts) à échéance courte apparaît comme une manœuvre très tactique. Cette stratégie permet de tirer parti du momentum baissier immédiat tout en limitant le risque.
Écart de rendement et niveaux clés à surveiller
Le rendement supérieur de la livre continue d’attirer une demande de portage, surtout alors que la Banque d’Angleterre maintient son taux directeur à un niveau plus élevé que celui de la Banque centrale européenne. Cet écart de taux persistant, qui a oscillé autour de 100 à 125 points de base depuis le début de l’année, tend naturellement à contenir l’EUR/GBP dans des environnements de faible volatilité. Nous devrions mettre à profit cet avantage de rendement en vendant des options d’achat (calls) hors du cours (out-of-the-money) afin d’encaisser une prime régulière.
Si la paire enfonce le plancher de support crucial à 0,8530, il faudra se préparer à une baisse rapide vers l’objectif 0,8483, ce qui confirmerait une configuration classique de double sommet. Pour exploiter cette éventuelle cassure, nous suggérons de mettre en place des options baissières à barrière « knock-out » ou des positions vendeuses déclenchées par ordre stop juste sous 0,8530. À l’inverse, nous devrions placer les niveaux d’invalidation près de la résistance immédiate à 0,8575 afin de protéger le capital contre des retournements soudains.
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