L’EUR/GBP a grimpé jusqu’à environ 0,8525 en début de séance européenne mercredi, la livre sterling s’étant affaiblie après la publication de l’inflation au Royaume-Uni, l’attention se tournant maintenant vers la décision de politique monétaire de la Banque centrale européenne (BCE) attendue jeudi. L’Office for National Statistics a indiqué que l’IPC global a progressé de 2,6 % sur un an en juin, en baisse par rapport à 2,8 % en mai et sous le consensus de 2,7 %, tandis que l’IPC de base est resté à 2,6 % contre une prévision de 2,5 %. Sur une base mensuelle, l’IPC a ralenti à 0,1 % contre 0,2 %, conforme aux attentes.
Le mouvement de change a suivi une revalorisation immédiate après les données, les marchés s’ajustant au dernier portrait de l’inflation et à ses implications pour les perspectives de politique monétaire de la Banque d’Angleterre plus tard ce mois-ci. Dans la zone euro, les traders s’attendent globalement à ce que la BCE laisse ses taux inchangés à sa réunion de juillet, et Reuters a rapporté que les marchés avaient entièrement intégré deux hausses supplémentaires des taux de la BCE d’ici le début de 2027.
Données d’inflation au Royaume-Uni et réaction de la livre sterling
Nous observons actuellement la paire EUR/GBP prendre de l’élan à la hausse vers le niveau de 0,8525 à la suite d’un chiffre d’inflation britannique plus faible. L’IPC global du Royaume-Uni a ralenti à 2,6 % en juin, contre 2,8 % en mai, ce qui a affaibli le soutien immédiat à la livre sterling. Historiquement, lorsque l’inflation globale se refroidit plus vite que prévu, cela réduit les attentes de hausses de taux à court terme de la Banque d’Angleterre, ce qui nous amène à privilégier l’euro à court terme.
Cependant, nous devons surveiller de près l’IPC de base, qui est demeuré tenace à 2,6 % sur un an, ressortant plus élevé que la prévision du marché de 2,5 %. Cette rigidité sous-jacente des prix suggère que la Banque d’Angleterre pourrait tout de même maintenir des taux élevés plus longtemps afin d’éradiquer complètement l’inflation. Pour les traders de produits dérivés, ces données mitigées signifient qu’il faut s’attendre à une volatilité accrue et envisager des stratégies de range serré plutôt que de tabler sur une cassure nette.
Perspectives de la BCE et stratégie de négociation
En vue de la prochaine décision sur les taux de la Banque centrale européenne, nous anticipons que les décideurs maintiendront les taux inchangés, même si les marchés intègrent déjà deux mouvements additionnels d’ici le début de 2027. Pour en tirer parti, nous suggérons aux traders de produits dérivés d’utiliser des bull call spreads à court terme sur l’EUR/GBP afin de capter un potentiel mouvement haussier vers 0,8600. Le recours aux options nous permet de définir le risque tout en profitant des trajectoires divergentes des deux banques centrales au cours des prochaines semaines.
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