Performance des ventes au détail aux États-Unis
Les ventes au détail, excluant le gaz et les automobiles, ont enregistré une augmentation de 0,2 %, moins que la croissance révisée de 0,6 % du mois précédent. Le groupe de contrôle des ventes au détail a connu une croissance de 0,5 %, supérieure à l’attente de 0,4 %, avec le chiffre précédent révisé à 0,8 %.
Par rapport à l’année dernière, les ventes au détail ont augmenté de 3,92 %, en baisse par rapport à un 4,35 % révisé le mois précédent. Bien que les ventes au détail aient correspondu aux prévisions, la croissance a montré une diminution par rapport aux données révisées du mois précédent.
Les chiffres des ventes au détail de juillet, tout en répondant aux attentes, indiquent qu’un nombre croissant de consommateurs commencent à réduire leurs dépenses. Les révisions à la hausse pour juin 2025 indiquent que les dépenses étaient plus résistantes que prévu, mais la croissance par rapport à l’année précédente a clairement ralenti. Cela suggère que l’élan qui nous a porté au cours de la première moitié de l’année commence à s’affaiblir.
Ralentissement des consommateurs et impact de l’inflation
Nous observons ce ralentissement des consommateurs alors que d’autres données signalent une inflation persistante, le dernier rapport sur l’indice des prix à la consommation montrant que l’inflation de base reste élevée à 3,8 %. Cela place la Réserve fédérale dans une position difficile, car elle doit lutter contre l’inflation tout en évitant un fort déclin économique. Actuellement, le marché anticipe une chance de 50 % d’une baisse des taux d’intérêt d’ici décembre, et ce type de données mixtes ne fait qu’ajouter à l’incertitude.
Étant donné cette tendance à la baisse, nous devrions surveiller la faiblesse des actions de consommation discrétionnaire. Les investisseurs peuvent envisager d’acheter des options de vente sur des fonds négociés en bourse (ETFs) liés au commerce de détail, ce qui pourrait être rentable si ces secteurs axés sur les consommateurs déclinent dans les semaines à venir. C’est un pari direct sur l’idée que les dépenses pour des articles non essentiels seront les premières à diminuer.
L’incertitude autour de la prochaine décision de la Réserve fédérale risque d’augmenter la volatilité du marché. Cela rend la position pour une plus grande volatilité attrayante, peut-être en achetant des options sur l’indice VIX. Nous parions sur des fluctuations plus importantes du marché, pas nécessairement dans une direction spécifique, alors que les investisseurs digèrent ces données économiques contradictoires.
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