Le positionnement net non commercial de l’AUD selon la CFTC en Australie a continué de s’enfoncer en territoire négatif, passant de -37,7 k à -40 k. La dernière lecture indique un biais vendeur net accru sur le dollar australien par rapport à la période précédente.
La variation représente un déplacement de 2,3 k vers davantage de positions vendeuses nettes, ce qui amène la position nette globale à -40 k contre -37,7 k auparavant. Ces données reflètent le positionnement sur les contrats à terme et options sur l’AUD déclarés à la CFTC dans le cadre de son rapport hebdomadaire (Commitments of Traders).
L’élan baissier se renforce sur fond de vents contraires macroéconomiques
On observe que les spéculateurs augmentent leurs paris baissiers contre le dollar australien : les plus récentes données de la CFTC montrent que les positions nettes vendeuses se sont creusées, de -37,7 k à -40 k contrats. Ce mouvement met en évidence un scepticisme grandissant quant à la vigueur de la devise à court terme, et ce, malgré le maintien du taux directeur de la Banque de réserve d’Australie à 4,35 %. À notre avis, cet élan en construction laisse entrevoir une faiblesse additionnelle de l’AUD au cours des prochaines semaines.
Ce sentiment baissier est fortement lié à la reprise économique hésitante de la Chine, qui pèse directement sur la demande des principales exportations de matières premières de l’Australie. À titre d’exemple, les prix mondiaux du minerai de fer peinent à se maintenir au-dessus de 100 $ la tonne métrique, ce qui nuit directement à la balance commerciale australienne. Historiquement, lorsque les positions nettes vendeuses dépassent la barre des -40 k lors de replis des matières premières, le taux de change AUD/USD tend à tester des niveaux de soutien inférieurs près de 0,6400.
Stratégies de négociation et perspectives de marché
Pour les opérateurs de dérivés, nous recommandons des stratégies baissières afin de tirer parti de cette tendance descendante. L’achat d’options de vente (puts) sur l’AUD/USD avec une échéance de 30 à 45 jours offre une approche à risque défini pour profiter d’une poursuite du repli de la devise. Autrement, les traders de contrats à terme à court terme peuvent envisager de vendre des contrats AUD/USD lors de brefs rebonds, en plaçant des ordres stop-loss serrés juste au-dessus des récents niveaux de résistance.
Il faudra aussi surveiller de près les prochains rapports d’inflation au pays, car toute surprise à la hausse de l’IPC pourrait déclencher un fort « short squeeze » si les traders sont forcés de racheter leurs positions. Cela dit, compte tenu des vents contraires économiques à l’échelle mondiale, la voie de moindre résistance pour le dollar australien demeure orientée à la baisse. Maintenir des tailles de position prudentes sera essentiel pour gérer le risque dans ce contexte de volatilité anticipée.
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