Les prix de l’or aux Philippines ont reculé lundi, selon des données de FXStreet. Le métal s’échangeait à 7 977,31 PHP le gramme, contre 8 049,30 PHP vendredi, tandis que le prix par tola a fléchi à 93 048,79 PHP, contre 93 885,41 PHP. Selon les repères pour d’autres unités, l’or s’établissait à 79 774,98 PHP pour 10 grammes et à 248 118,00 PHP l’once troy.
FXStreet calcule les prix locaux en convertissant les cours internationaux de l’or via le taux de change USD/PHP et en appliquant les unités de mesure locales, avec des mises à jour quotidiennes fondées sur les niveaux de marché au moment de la publication; ces chiffres sont indicatifs et les cotations locales peuvent différer. Dans un contexte de marché plus large, les banques centrales ont été les plus importants détenteurs, ajoutant 1 136 tonnes d’or d’une valeur d’environ 70 G$ US en 2022, selon le World Gold Council. On dit couramment que l’or est inversement corrélé au dollar américain et aux bons du Trésor américain, et qu’il tend à être sensible aux anticipations de taux d’intérêt ainsi qu’aux mouvements de XAU/USD.
Évolution à court terme des prix de l’or et facteurs macroéconomiques
On observe un léger repli des prix de l’or, comme on l’a noté aux Philippines, où le prix au gramme a récemment diminué. Ce petit recul survient après une période de vigueur. Nous y voyons non pas un renversement de tendance, mais plutôt une occasion d’achat potentielle au cours des prochaines semaines.
Le principal moteur de nos perspectives est l’affaiblissement du dollar américain, l’indice DXY ayant reculé de plus de 105 à près de 103,5 au cours du dernier mois. Cela s’explique en grande partie par les plus récentes données d’inflation américaines de mai 2026, ressorties à 2,9 %, ce qui alimente les spéculations voulant que la Réserve fédérale puisse être en position de réduire les taux d’intérêt avant la fin de l’année. Historiquement, un dollar plus faible et des taux d’intérêt plus bas créent un environnement très favorable à l’or.
Demande des banques centrales et positionnement stratégique
Nous constatons aussi une demande sous-jacente persistante de la part des acteurs institutionnels. Les données du World Gold Council montrent que les banques centrales ont poursuivi leurs achats soutenus en 2026, ajoutant 290 tonnes supplémentaires au premier trimestre, soit le meilleur début d’année jamais enregistré. Cette demande constante des banques des marchés émergents fournit un solide plancher aux prix.
Dans ce contexte, les opérateurs de dérivés devraient envisager de se positionner en vue d’une hausse potentielle des prix de l’or. L’achat d’options d’achat (calls) sur les contrats à terme sur l’or (GC) ou sur les principaux FNB (ETF) aurifères pour les prochains mois offre une façon de profiter d’un mouvement à la hausse tout en maîtrisant le risque. La mollesse actuelle des prix rend les points d’entrée pour ces stratégies haussières plus attrayants.
Pour une approche plus prudente, nous envisageons de vendre des écarts de puts hors du cours (out-of-the-money). Cette stratégie permet d’encaisser une prime tout en exprimant le point de vue que l’or a peu de chances de reculer beaucoup plus à partir de ces niveaux. Il s’agit d’une façon efficace de générer un revenu si l’or évolue en range ou monte, comme nous l’anticipons.
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