Les données de la CFTC au Royaume-Uni ont montré des positions nettes non commerciales sur la livre sterling à -54,6 k, contre -56,2 k précédemment. La lecture indique un positionnement moins négatif que dans le rapport précédent, selon les plus récents chiffres.
FXStreet a indiqué que la mise à jour a été produite par son équipe de contenu composée de journalistes économiques et de spécialistes FX, qui supervise le matériel publié et décrit son approche comme journalistique, axée sur le marché des changes.
Les paris baissiers sur la livre montrent des signes d’essoufflement
Nous observons que les opérateurs de produits dérivés réduisent lentement leurs paris baissiers sur la livre sterling, les positions nettes vendeuses s’allégeant légèrement à -54,6 k, contre -56,2 k. Même si le marché demeure globalement net vendeur, ce léger changement laisse croire que la pression de vente agressive sur la livre pourrait commencer à s’essouffler. Nous estimons que cette nuance dans le positionnement indique que les opérateurs marquent une pause pour réévaluer leur exposition à l’approche des réunions d’automne des banques centrales.
Incidences d’une inflation qui se stabilise sur la stratégie GBP
Les récentes données économiques montrent que l’inflation au Royaume-Uni se maintient relativement stable près de la cible de 2 % de la Banque d’Angleterre, ce qui réduit la pression immédiate en faveur de baisses de taux agressives. Historiquement, lorsque les positions nettes vendeuses commencent à diminuer durant des périodes de stabilisation de l’inflation, cela précède souvent un « short squeeze » qui propulse la paire GBP/USD à la hausse. Par exemple, lors de cycles passés comparables où les positions nettes vendeuses se sont réduites modestement, la livre a connu des rallyes de soulagement à court terme de 1,5 % à 2 % au cours du mois suivant.
Dans les prochaines semaines, nous recommandons aux opérateurs de produits dérivés d’éviter de prendre de nouvelles positions vendeuses importantes et de plutôt rechercher des occasions d’achat sélectives lors des replis. Les opérateurs d’options devraient envisager des stratégies à risque limité, comme les écarts haussiers d’options d’achat (« bull call spreads »), afin de tirer parti d’éventuels sursauts haussiers causés par de nouvelles couvertures de positions vendeuses. Nous devrons suivre de près les prochaines données britanniques sur l’indice des directeurs d’achats (PMI) et les ventes au détail, puisque toute surprise positive forcera probablement davantage de vendeurs à découvert à abandonner leurs positions.
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