Les indices boursiers européens ont montré des résultats variés, avec l’Allemagne, le Royaume-Uni et l’Espagne enregistrant des gains, tandis que la France et l’Italie ont connu des baisses. Le FTSE 100 du Royaume-Uni a atteint un nouveau record de clôture à 9012,99, bien qu’il n’ait pas atteint le pic intrajournalier de 9016,36 de vendredi. En Allemagne, le DAX a clôturé à 24298,17, soit 250 points en dessous de son niveau record de 24549,57.
Les niveaux de clôture finaux étaient les suivants : DAX allemand en hausse de 0,04 %, CAC français en baisse de 0,31 %, FTSE 100 du Royaume-Uni en hausse de 0,23 %, Ibex espagnol en hausse de 0,30 %, et FTSE MIB italien en baisse de 0,36 %. Alors que les marchés européens se terminaient, les indices américains étaient également en hausse, le Dow ayant gagné 238,69 points (0,54 %), l’indice S&P augmentant de 37 points (0,59 %), le NASDAQ en hausse de 150 points (0,72 %), et le Russell 2000 avançant de 15,40 points (0,69 %).
Les actions de Netflix ont augmenté de 10,52 $ (0,87 %) pour atteindre 1 219,76 $ après une baisse précédente suite aux résultats, malgré le respect des prévisions de revenus et de bénéfices par action. Les actions avaient chuté à un minimum de 1 198 $ plus tôt, leur niveau le plus bas depuis le 11 juin, avant de se redresser, restant sous la moyenne mobile de 50 jours de 1 228,77 $.
Avec les gains significatifs sur les marchés américains, l’indice de volatilité CBOE (VIX) se situait autour de 12, ce qui est bien en dessous de sa moyenne historique d’environ 19. Cela suggère une certaine complaisance sur le marché et rend les options de protection sur des indices tels que le S&P 500 relativement bon marché. Il semble prudent de commencer à acheter cette assurance abordable contre toute baisse inattendue dans les semaines à venir.
Les résultats mitigés en Europe, comme l’a indiqué Michalowski, reflètent une divergence économique sous-jacente, avec des données récentes montrant l’inflation annuelle de la zone euro à 2,4 % tandis que celle du Royaume-Uni est légèrement plus élevée. Cela soutient une stratégie d’utilisation d’options pour jouer l’écart de performance entre le FTSE 100, qui atteint des niveaux records, et le CAC français en retard. Nous envisageons des spreads haussiers sur les ETF axés sur le Royaume-Uni et des spreads baissiers sur leurs homologues français.
Ce rallye des indices américains est en grande partie lié à l’espoir que la Réserve fédérale va réduire les taux d’intérêt, surtout après le dernier rapport sur l’indice des prix à la consommation qui a montré que l’inflation se tempère à un taux annuel de 3,4 %. Nous attendons une volatilité accrue autour des futurs rapports sur l’inflation et des annonces de la Fed. Cela rend les spreads calendaire sur l’ETF SPDR S&P 500 (SPY) attrayants pour négocier la hausse attendue à court terme de la volatilité implicite.
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