Indicateurs d’inflation et de chômage
Les données récentes montrent que l’inflation est tombée à 2,1 % le trimestre dernier, se rapprochant de la fourchette cible de la Banque de réserve de 2 à 3 %. De plus, le taux de chômage a augmenté à 4,3 % en juin, atteignant son niveau le plus élevé en trois ans et demi. Une demande intérieure faible et une réduction des dépenses des ménages, qui représentent plus de la moitié du PIB, renforcent l’argument en faveur d’une assouplissement de la politique. La majorité des économistes, 35 sur 38, prévoient une nouvelle baisse de 25 points de base au quatrième trimestre, abaissant le taux d’intérêt à 3,35 % d’ici la fin de l’année. Toutes les grandes banques s’accordent avec cette prévision. Les prévisions médianes indiquent une autre réduction d’ici mars 2026 à 3,10 %, avec des attentes de taux stables pour le reste de cette année. Avec une baisse de taux presque garantie pour le 12 août, nous devrions nous préparer à des rendements plus bas. Cela implique d’acheter des contrats à terme sur les taux d’intérêt, car leurs prix augmenteront lorsque la RBA réduira le taux d’intérêt à 3,60 % prévu. Le fort consensus pour une autre baisse à 3,35 % d’ici la fin de l’année suggère que le maintien de ces positions longues pourrait être rentable au quatrième trimestre. Ce changement de politique intervient après un cycle de resserrement agressif qui a porté les taux à un pic de 4,35 % à la fin de 2023. Nous constatons maintenant les effets, avec l’inflation tombant à 2,1 % et le taux de chômage atteignant un sommet de trois ans et demi à 4,3 %. Ces chiffres confirment que l’économie a suffisamment ralenti, donnant à la RBA un mandat clair pour assouplir la politique monétaire.Implications pour les marchés des changes et des actions
L’écart croissant des taux d’intérêt avec d’autres banques centrales devrait exercer une pression sur le dollar australien. Nous devrions envisager de vendre le AUD, soit par des contrats à terme, soit en achetant des options de vente, surtout qu’il évolue actuellement autour de 0,6650 par rapport au dollar américain. Une rupture en dessous du support récent pourrait entraîner un test du niveau de 0,6400 observé lors de périodes d’incertitude économique mondiale en 2023. Pour les dérivés d’actions, des coûts d’emprunt plus bas sont un signal positif pour le marché australien. Nous pourrions envisager des positions longues dans les contrats à terme ASX 200, anticipant que le crédit moins cher stimulera les bénéfices des entreprises et le sentiment des investisseurs. Un cycle d’assouplissement prolongé pourrait fournir l’élan nécessaire pour pousser l’indice au-delà de la résistance récente. Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader maintenant.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
