Les contrats à terme sur le Dow Jones ont progressé de 0,18 % à environ 53 220 en séance européenne jeudi. Les contrats à terme sur le S&P 500 ont ajouté 0,16 % pour s’établir autour de 7 690, tandis que ceux sur le Nasdaq 100 ont avancé de 0,03 % à près de 29 200. Les contrats à terme sur les actions américaines se sont raffermis alors que la récente hausse des prix du pétrole et des rendements obligataires marquait une pause, tandis que les données économiques pointaient vers un assouplissement de la demande de main-d’œuvre. Les chiffres d’ADP ont montré que les embauches dans le secteur privé ont augmenté de 38 000 en août, sous la prévision de 47 000.
Les marchés continuent d’intégrer une probabilité d’environ deux tiers d’une hausse des taux de la Réserve fédérale plus tard ce mois-ci, maintenant l’attention sur les demandes initiales d’allocations chômage et le rapport sur l’emploi (nonfarm payrolls) de vendredi. Le mouvement des contrats à terme a suivi un rebond mercredi qui a mis fin à une séquence de trois séances de baisse. Le Dow Jones Industrial Average a grimpé de 0,56 %, le S&P 500 a progressé de 0,46 % et le Nasdaq Composite a gagné 0,45 %, avec les matériaux, les services de communication et la santé en tête. Du côté des grandes capitalisations technologiques, le groupe dit des « Mag 7 » a avancé de 0,76 %, alors que Nvidia a bondi de 3,21 % et Meta a gagné 2,47 %.
Rallye de soulagement et attentes liées aux taux de la Fed
Alors que les contrats à terme sur actions américaines affichent de modestes gains aujourd’hui, le 3 septembre 2026 — les contrats à terme sur le S&P 500 près de 7 690 et ceux sur le Dow autour de 53 220 — on observe un bref rallye de soulagement, alors que les prix du pétrole et les rendements obligataires reprennent leur souffle. Cette stabilisation survient après un rapport ADP plus froid, qui n’a montré que 38 000 emplois ajoutés dans le secteur privé en août, en deçà de la prévision de 47 000. Comme le marché continue d’évaluer à 66 % la probabilité d’une hausse des taux de la Fed plus tard ce mois-ci, la volatilité risque de s’accentuer.
Stratégies sur dérivés et rotation sectorielle
Compte tenu de cette incertitude sur les taux et de la tendance historique voulant que septembre soit le mois le moins performant pour les actions — avec un recul moyen du S&P 500 de 1,2 % — nous recommandons aux opérateurs sur dérivés de privilégier des options de vente (puts) de protection. L’achat de puts proches du cours (near-the-money) sur le S&P 500 peut servir de couverture contre un risque de baisse soudaine si le rapport sur l’emploi de vendredi déclenche une réaction plus restrictive (hawkish) de la Fed. Autrement, il est possible de recourir à des stratégies de volatilité implicite, comme l’achat de straddles, afin de profiter de mouvements brusques, peu importe la direction du marché.
Comme les titres technologiques à mégacapitalisation, notamment Nvidia et Meta, ont récemment alimenté la reprise de l’indice, les opérateurs d’options devraient surveiller un possible étirement excessif de ces positions déjà très prisées. Nous suggérons d’utiliser des écarts haussiers (call spreads) sur les géants technologiques pour limiter le risque tout en participant à une poursuite de l’élan à court terme. Le fait d’équilibrer ces positions avec des stratégies plus défensives dans les secteurs des matériaux et de la santé peut aider à traverser la turbulence de marché attendue au cours des prochaines semaines.
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