Le yen a effacé ses pertes initiales pour s’échanger légèrement en hausse face au dollar américain durant les heures européennes, l’USD/JPY reculant de 0,2 % près de 157,00. Le mouvement a suivi une correction marquée des prix du pétrole, sur fond de regain d’anticipations de diplomatie États-Unis–Iran : un responsable iranien a indiqué qu’une proposition avait été transmise aux États-Unis par l’entremise de médiateurs le 16 septembre, et qu’elle prévoit la réouverture du détroit d’Ormuz — par lequel transite près de 20 % de l’approvisionnement énergétique mondial — dans un délai de sept jours si Washington prend des mesures initiales pour réduire la pression militaire. Par ailleurs, des plans visant l’Arabie saoudite pour reprendre les exportations de brut à partir de Yanbu dès mardi et relancer l’oléoduc Est-Ouest ont renforcé les espoirs d’offre, un contexte qui tend à soutenir les devises des pays importateurs de pétrole, comme le yen.
La politique monétaire est demeurée au centre de l’attention, la Banque du Japon devant procéder à d’autres hausses de taux cette année après deux relèvements déjà en 2026. Aux États-Unis, le repli du pétrole a pesé sur la demande de valeur refuge du dollar, faisant reculer l’indice du dollar par rapport à un sommet de 52 jours atteint plus tôt à 100,67. Sur le plan graphique, l’USD/JPY se situait à 156,96, se maintenant au-dessus de la moyenne mobile exponentielle (MME) à 20 périodes à 156,63, tandis que le RSI à 49,57 suggérait un momentum neutre après le repli depuis la zone des 160,00. Un support est identifié à 156,63, et 156,96 est décrit comme un pivot intrajournalier.
Recommandations de négociation stratégique pour l’USD/JPY et le yen
Nous conseillons aux négociateurs de produits dérivés de surveiller étroitement le niveau de support de 156,63 sur la paire USD/JPY au cours des prochaines semaines. Si le prix casse nettement sous cette moyenne mobile exponentielle à 20 jours, nous recommandons d’acheter des options de vente (puts) à prix d’exercice proche du cours (near-the-money) afin de tirer parti d’une glissade plus profonde vers 150,00. Cette approche limite le risque tout en nous positionnant pour un potentiel rallye du yen, porté par l’allègement des pressions pétrolières mondiales.
Nous devons également tenir compte du virage de la politique monétaire de la Banque du Japon, alors que les économistes projettent désormais que le taux directeur pourrait progresser vers 1,0 % au cours des prochains cycles. Historiquement, même de légers ajustements de politique — comme la hausse des taux de la BoJ à 0,25 % en juillet 2024 — ont déclenché une vaste couverture de positions courtes qui a fait grimper le yen de plus de 10 % face au dollar en quelques semaines seulement. Étant donné la probabilité croissante de hausses régulières tous les trois mois, nous croyons que la détention de positions longues sur des contrats à terme sur le yen constitue une stratégie très viable.
Énergie, signaux de marché et couverture par options
La baisse des coûts de l’énergie continue d’appuyer notre perspective haussière sur la devise japonaise. Comme le Japon importe environ 90 % de ses besoins énergétiques, le récent recul du Brent vers 70 $ US le baril réduit sensiblement le déficit commercial du pays. Nous suggérons d’utiliser des dérivés de change liés à l’énergie afin de se couvrir contre ces dynamiques changeantes d’importations.
Enfin, l’indice de force relative (RSI) quotidien se situe à un niveau très neutre de 49,57, ce qui montre que le marché attend actuellement un catalyseur clair. Pour négocier cette indécision, nous recommandons de mettre en place des straddles sur options afin de capter des profits lors d’une expansion soudaine de la volatilité. Ce montage nous prépare autant à un retour de l’USD/JPY vers 160,00 qu’à une cassure sous 155,00.
Commencez à négocier dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel VT Markets.
