Le WTI a prolongé ses pertes pour une quatrième séance lundi, s’échangeant juste sous 94,00 $ en Europe et laissant le baril de référence américain près de 8 % sous les sommets de la semaine dernière. Le mouvement a suivi des informations selon lesquelles l’Arabie saoudite a augmenté ses exportations en septembre, ce qui a contribué à atténuer les inquiétudes sur l’offre malgré la perturbation de l’oléoduc Est-Ouest, citée par CNBC d’après un rapport de JP Morgan.
Les développements sécuritaires ont ajouté des forces contradictoires. Le chef du United States Central Command a indiqué que les expéditions via le détroit d’Ormuz ont atteint leur plus haut niveau en six mois au cours des deux dernières semaines, soutenues par la protection navale américaine et des opérations de déminage. Malgré tout, les prix se sont maintenus près de la zone des 100 $ alors que les forces houthis du Yémen, appuyées par Téhéran, ont lancé des attaques de missiles et de drones contre Riyad, tandis que les États-Unis et l’Iran échangeaient des menaces, le conflit s’approchant d’un septième mois. Les autorités saoudiennes ont affirmé que des attaques contre Yanbu et d’autres sites ont été déjouées et n’ont signalé aucun nouveau dommage aux infrastructures pétrolières.
Stratégies de négociation sur dérivés en période de volatilité des marchés
Nous recommandons aux traders de dérivés de se positionner en vue d’un rebond à court terme des prix du pétrole, alors que le West Texas Intermediate (WTI) évolue juste sous 94 $. Bien que les fortes exportations saoudiennes aient récemment fait reculer les prix d’environ 8 %, les menaces géopolitiques persistantes au Moyen-Orient laissent croire que cette tendance baissière s’essoufflera bientôt. Pour en tirer parti, nous devrions privilégier la vente d’options de vente (puts) hors du cours afin d’encaisser des primes élevées, tout en établissant un coussin de sécurité près du niveau de soutien de 90 $.
Approches de couverture face au risque géopolitique
Historiquement, lorsque des risques géopolitiques menacent des corridors énergétiques majeurs, les replis de prix ont tendance à être brefs et des renversements agressifs sont fréquents. Par exemple, la demande mondiale de pétrole devrait augmenter de plus de 1,2 million de barils par jour, tandis que la capacité excédentaire mondiale demeure fortement concentrée. Le recours à des écarts haussiers de puts (bull put spreads) nous permet de générer un revenu régulier dans cet environnement de forte volatilité, tout en plafonnant nos pertes potentielles.
Même si les expéditions via le détroit d’Ormuz — qui transporte environ 20 % de l’approvisionnement quotidien mondial en énergie liquide — demeurent actives sous protection navale, le risque d’escalade est élevé. Nous suggérons d’ajouter à notre portefeuille des options d’achat (calls) longues avec un prix d’exercice près de 98 $ afin de nous couvrir contre des perturbations soudaines de l’offre découlant de frappes de drones ou de missiles. Cette approche équilibrée nous permet de profiter d’une stabilisation des prix tout en conservant un potentiel de hausse marqué si les tensions régionales s’intensifient.
Commencez à négocier dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel VT Markets.
