TECHNIQUES ET PERSPECTIVES D’OFFRE – PÉTROLE BRUT WTI
Le brut WTI recule d’environ 1 % à un niveau juste sous 79,00 $ après un troisième échec à 80,00 $, où la moyenne mobile exponentielle (MME) à 50 jours se situe légèrement au-dessus du seuil, tandis que le rebond depuis le creux du début juillet près de 67,00 $ s’est essoufflé, l’indice stochastique RSI quotidien poursuivant néanmoins sa hausse. L’escalade autour de l’Iran a inclus une frappe américaine contre un pétrolier près du principal terminal d’exportation iranien, un regain de pression navale visant des ports iraniens, ainsi que des tirs iraniens en direction de bases américaines au Koweït et en Jordanie. Washington a évoqué un droit de transit de 20 % pour les cargaisons protégées traversant le détroit d’Ormuz et a révoqué une dérogation couvrant le brut et les produits pétrochimiques iraniens, mais les prix ont eu du mal à conserver 80,00 $ après que le WTI ait déjà évolué au-dessus de 107,00 $ avant de retomber à 67,00 $ en l’espace de deux semaines; la moyenne de juin était de plus de 20,00 $ sous celle de mai, alors que le trafic de pétroliers avait repris.
Les conditions d’offre demeurent souples : la production américaine tourne près de 13,5 millions de barils par jour, tandis que le Brésil, la Guyana et le Canada ajoutent des barils, et les agences projettent un excédent jusqu’à la fin de 2026, face à une croissance de la demande d’environ 1,2 million de barils par jour. La cohésion de l’OPEP s’est affaiblie, les ÉAU étant sortis en avril, et la capacité de réserve, concentrée en Arabie saoudite et chez ses alliés du Golfe, continue de plafonner les reprises, même si une demande ferme alimente l’inflation et maintient les banques centrales en mode restrictif. L’attention s’est déplacée vers le Yémen, avec des frappes saoudiennes sur l’aéroport de Sanaa et des tirs de missiles houthis vers Abha; Bab el-Mandeb, qui transporte environ un dixième du commerce maritime de brut, pourrait servir à perturber les routes. Sur le plan technique, la résistance se situe à 80,00 $, puis 82,00 $ et 84,00 $; les appuis se trouvent à 78,00 $, puis la MME à 200 jours sous 77,50 $ et 76,00 $; une clôture quotidienne au-dessus de 80,50 $ modifierait le biais à court terme.
Stratégie de négociation et thèse baissière
Nous devrions adopter un biais baissier dans les prochaines semaines et chercher à vendre les reprises, alors que le West Texas Intermediate (WTI) peine à franchir le plafond de 80,00 $. Malgré des manchettes géopolitiques très chargées, le marché a échoué à répétition à préserver ce niveau, ce qui montre que les opérateurs ne sont plus disposés à payer une « prime de peur » en l’absence de perturbations physiques de l’offre de pétrole. Nous recommandons de privilégier des positions vendeuses près de la moyenne mobile exponentielle à 50 jours, légèrement au-dessus de 80,00 $, avec un stop-loss serré au-dessus de 80,50 $, niveau à partir duquel le biais basculerait en mode haussier.
Notre perspective baissière est fortement appuyée par un assouplissement de l’offre mondiale, mené par une production américaine robuste près de sommets historiques, autour de 13,5 millions de barils par jour. Combinée à la hausse de la production au Brésil et en Guyana, l’offre mondiale répond aisément à une croissance de la demande de 1,2 million de barils par jour, laissant le marché en situation d’excédent clair. Les données de l’Energy Information Administration (EIA) montrent historiquement que lorsque la production hors OPEP grimpe à de tels niveaux, les tensions géopolitiques soutiennent rarement des envolées de prix sans blocages physiques.
Objectifs de baisse et gestion du risque
Pour nos objectifs à la baisse, nous devrions surveiller de près le niveau de soutien à 78,00 $, avant de viser la moyenne mobile exponentielle à 200 jours près de 77,50 $. Si ces seuils cèdent, nous anticipons un test de 76,00 $, alors que des pressions macroéconomiques — incluant une réunion potentiellement restrictive de la Réserve fédérale les 28-29 juillet — pèseraient sur les matières premières libellées en dollars. Ces planchers techniques devraient servir de principales zones de prise de profit pour des dérivés vendeurs.
Tout en maintenant une position vendeuse, nous devons nous couvrir activement contre le risque majeur d’une frappe réussie sur des infrastructures pétrolières saoudiennes. Il faut se rappeler les attaques d’Abqaiq-Khurais de septembre 2019, qui ont instantanément retranché 5,7 millions de barils par jour — environ 5 % de l’offre mondiale — et fait bondir les prix du brut de plus de 14 % en une seule séance. Si les Houthis parviennent à viser des installations de traitement saoudiennes ou à fermer le détroit de Bab el-Mandeb, par lequel transite près de 10 % du brut mondial transporté par voie maritime, nous devrions immédiatement pivoter et accompagner le mouvement haussier.
Commencez à négocier dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel VT Markets.
