Le WTI a prolongé son rebond mercredi, s’échangeant près de 86,20 $ après avoir touché un sommet intrajournalier de 87,83 $, son niveau le plus élevé depuis le 11 juin, alors que les tensions au Moyen-Orient perturbaient les mouvements de brut via le détroit d’Ormuz et la mer Rouge. L’armée américaine a mené une onzième nuit consécutive de frappes contre l’Iran, et Téhéran a répliqué par des attaques visant Bahreïn, le Koweït et la Jordanie. Par ailleurs, trois pétroliers transportant du brut saoudien auraient fait demi-tour en mer Rouge à la suite de menaces des Houthis, soutenus par l’Iran.
Sur le plan technique, le WTI a rebondi après avoir retesté plus tôt ce mois-ci la zone d’avant-guerre autour de 67 $, puis est repassé au-dessus de la MM simple (SMA) à 200 jours près de 74 $ et teste maintenant la SMA à 100 jours autour de 88 $. Les indicateurs de momentum demeurent orientés à la hausse : le RSI (14) est monté à 66,61, se rapprochant d’une zone de surachat, tandis que le MACD est resté positif, avec la ligne MACD au-dessus de la ligne de signal et un histogramme positif en expansion. Un support est identifié à 80,00 $, puis à la SMA à 200 jours à 74 $, avec 67,00 $ en dessous; la résistance se situe à la SMA à 100 jours autour de 88 $, suivie d’une zone près de 95,00 $.
Risque géopolitique et perturbations de la chaîne d’approvisionnement
Nous observons une hausse des prix du pétrole alors que de violents affrontements au Moyen-Orient menacent des voies maritimes majeures comme le détroit d’Ormuz, par lequel transite environ 20 % de la consommation mondiale quotidienne de liquides pétroliers. Avec des pétroliers saoudiens qui modifient leurs itinéraires en mer Rouge, les vulnérabilités de la chaîne d’approvisionnement poussent le WTI vers 86,20 $. Les opérateurs de dérivés doivent se préparer à des poussées de prix soudaines, à mesure que les primes de risque géopolitique augmentent au cours des prochaines semaines.
Stratégies techniques et recommandations de négociation
D’un point de vue technique, nous nous attendons à une hausse de la volatilité alors que le WTI met à l’épreuve la SMA à 100 jours, un niveau clé situé à 88 $. Étant donné que l’indice de force relative s’approche de niveaux de surachat à 66,61, l’achat direct d’options d’achat (calls) pourrait coûter cher en raison de la montée de la volatilité implicite. Nous recommandons plutôt de recourir à des spreads haussiers sur calls (bull call spreads) afin de capter un potentiel de hausse vers la résistance à 95 $, tout en gardant le coût des primes sous contrôle.
Pour les négociateurs de contrats à terme, nous suggérons d’établir des positions longues uniquement si le WTI franchit clairement le seuil de 88 $ et s’y maintient. En cas de repli temporaire, le niveau psychologique de 80 $ et la moyenne mobile à 200 jours à 74 $ constitueront des zones essentielles pour acheter sur faiblesse. Nous devons maintenir des ordres stop-loss serrés juste sous ces niveaux de support afin de protéger le capital contre toute nouvelle de désescalade soudaine.
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