Une mise à jour du 12 juin présentait le S&P 500 (SPX), alors près de 7 422 $, comme étant prêt pour un rebond vers 7 440 $–7 525 $ avant une baisse vers 6 840 $–7 075 $, conformément au principe des vagues d’Elliott. L’indice a ensuite culminé à 7 577 $ le 15 juin, a reculé à 7 294 $ le 26 juin, a rebondi à 7 551 $ le 6 juillet et se négociait autour de 7 475 $ lors de la dernière lecture. Le scénario de « sommet puis chute » s’est matérialisé, même si l’objectif baissier n’a pas été atteint, et l’évolution des prix depuis le 14 mai est demeurée près des niveaux actuels, ce qui concorde avec l’idée qu’une correction de 4e vague est en cours.
L’attention se porte sur la capacité du prix à reculer jusqu’aux cibles grise et verte, avec une confluence près du niveau Fibonacci noir de 138,20 % à 7 121 $, en plus des extensions noires de 100,00 %, 123,6 % et 161,8 %. L’autre possibilité est une prolongation du rallye du 26 juin vers 7 679 $–7 739 $, tout près de l’extension Fibonacci de 161,80 % à 7 741 $, une confluence étant citée à 7 739 $ contre 7 741 $. Une confirmation haussière exigerait des franchissements au-dessus de 7 551 $, puis du sommet historique du 2 juin à 7 721 $; une confirmation baissière passerait par une cassure sous le creux d’aujourd’hui, puis sous 7 348 $, ce qui impliquerait une première cible près de ~7 140 $ +/- 50 $ avant toute nouvelle tentative vers 7 740 $.
Contexte de marché et incertitude actuelle
Nous évoluons actuellement dans un marché complexe et heurté, le S&P 500 se négociant autour de 7 475. Cette action des prix latérale depuis la mi-mai est typique d’une phase corrective plus large, que nous identifions comme une 4e vague. Le récent rapport sur l’IPC de juin, légèrement plus élevé que prévu à 3,1 %, n’a fait qu’ajouter à cette incertitude, maintenant les traders sur le qui-vive quant à la future politique de la Fed.
Dans ce type d’environnement, où le marché est pris entre des signaux contradictoires, le VIX a gravité dans le haut de la dizaine, autour de 18. Ce niveau reflète l’incertitude plutôt qu’une peur franche, ce qui s’aligne parfaitement avec la nature imprévisible d’une vague corrective. Avec le lancement de la saison des résultats du T2 la semaine prochaine, nous nous attendons à ce que cette indécision persiste jusqu’à ce que le marché obtienne un catalyseur plus clair.
Niveaux de prix exploitables et flexibilité stratégique
Pour les traders de dérivés, cela signifie que nous devons être prêts à deux scénarios distincts et utiliser des niveaux de prix précis comme déclencheurs. Une cassure nette sous le récent creux, puis sous le creux du 28 juin à 7 348, indiquerait qu’un mouvement de baisse vers la zone de 7 140 est en cours. Dans ce scénario, nous chercherions à initier des positions au moyen d’options de vente (puts) ou de stratégies baissières en spread afin de tirer parti de l’élan à la baisse.
À l’inverse, si le marché trouve un point d’appui et franchit le sommet du 6 juillet à 7 551, notre attention se déplacera vers un possible dernier rallye. Un mouvement haussier soutenu viserait la zone de 7 679–7 739, représentant une configuration corrective classique avant une baisse plus marquée. Ce serait notre signal pour utiliser des options d’achat (calls) afin de surfer sur la vague jusqu’à cette zone de résistance clairement définie.
Compte tenu de l’état incertain du marché, nous ne cherchons pas à prédire la direction qui prévaudra; nous demeurons plutôt flexibles. Nous utilisons ces niveaux de prix comme repères, laissant le marché révéler ses intentions avant d’engager des capitaux importants. Cette approche disciplinée et réactive est essentielle à la gestion du risque tant qu’une tendance plus nette n’émerge pas de la consolidation actuelle.
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