L’analyse des vagues d’Elliott du S&P 500 (SPX) laisse entendre que le cycle amorcé au creux du 9 juin approche de sa fin, avec une séquence impulsive en cinq vagues qui touche presque à son terme. La vague (i) a culminé à 7 579,93 avant que la vague (ii) ne se replie à 7 313,92, puis l’indice a poursuivi sa progression en vague (iii) jusqu’à 7 816,7, comme le montre le graphique horaire. Le repli subséquent est identifié comme la vague (iv), que l’on propose comme ayant inscrit un plancher à 7 611,07, tandis qu’un passage au-dessus de 7 816,7 aiderait à écarter l’hypothèse d’une double correction.
La direction à court terme dépend de 7 611,07. Si ce pivot tient, le scénario privilégie une extension à la hausse pour compléter la vague (v) et terminer l’avance depuis le creux du 9 juin, après quoi une correction en trois vagues de degré supérieur est attendue. Si l’indice passe sous 7 611,07, la lecture s’oriente plutôt vers une vague (iv) qui évoluerait en double correction, ce qui impliquerait davantage de consolidation avant que la tentative de reprise ne se remette en marche.
Perspectives stratégiques et facteurs saisonniers
Nous surveillons de près le S&P 500 à mesure qu’il approche des derniers stades de son cycle haussier depuis le creux du 9 juin. Alors que l’indice se négocie actuellement près du pivot critique de 7 611,07, les opérateurs en produits dérivés doivent se préparer à un changement important de la structure du marché. Tant que nous demeurons au-dessus de ce niveau, nous anticipons une dernière poussée au-delà de 7 816,7 afin de compléter la figure en cinq vagues, avant un retournement de tendance plus marqué.
Ce sommet projeté s’arrime parfaitement à des vents contraires saisonniers bien documentés, puisque septembre est réputé être le mois le moins performant de l’année pour l’indice. Historiquement, depuis 1928, le S&P 500 affiche en moyenne un recul d’environ 1,2 % en septembre, et termine le mois en territoire positif seulement 44 % du temps. Cette faiblesse saisonnière récurrente appuie notre attente d’un repli correctif plus profond en trois vagues à très court terme.
Plans de négociation concrets pour les deux scénarios
Pour les traders qui cherchent à capter le potentiel haussier restant, nous suggérons des stratégies à risque défini, comme les écarts haussiers (bull call spreads), si l’indice franchit 7 816,7. Étant donné le caractère avancé de ce cycle, il faut garder des niveaux d’arrêt serrés et éviter de conserver des positions longues trop près du sommet estimé. Dès que l’indice montre des signes d’essoufflement sur les sommets, il conviendrait de se tourner vers l’achat d’options de vente de protection (puts) ou la vente d’options d’achat couvertes (covered calls) afin de se prémunir contre la correction attendue.
À l’inverse, si le S&P 500 casse sous le pivot de 7 611,07, il faudra immédiatement se préparer à une période de consolidation prolongée. Dans ce scénario, on cherchera à acheter des puts ou à mettre en place des écarts baissiers (bear put spreads) afin de tirer parti de l’élan baissier associé à une double correction. Comme les corrections s’accompagnent souvent d’une hausse de la volatilité implicite, on peut aussi envisager la vente d’écarts de crédit (credit spreads) pour profiter de primes d’options en expansion.
Commencez à négocier dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel VT Markets.
