Risques potentiels dans la tendance USD/JPY
Il existe un risque d’augmentations supplémentaires à moins que le dollar ne baisse considérablement ou que la Banque du Japon n’évoque une hausse de taux plus tôt. L’attention doit être portée sur l’exécution de la politique de Takaichi, le remaniement du cabinet, ainsi que sur les politiques budgétaires et commerciales, y compris la révision de l’accord commercial entre les États-Unis et le Japon. Le ministre des Finances, Kato, a commenté qu’il surveillait les grandes fluctuations sur le marché des changes sans tirer d’alarme pour le moment. Les indicateurs de marché suggèrent un élan haussier avec l’indice de force relative (RSI) en hausse et une formation potentielle de croisement doré. Les risques continuent d’indiquer une hausse, avec des niveaux de résistance à 150,90, 151,70 et 152,50, tandis que le support se situe à 148,30, 147,80 et 146,50. L’USD/JPY pourrait maintenir une position forte à moins que des changements significatifs dans la politique économique américaine ou des signaux financiers japonais ne surviennent. Avec l’USD/JPY se négociant à 150,80, les attentes d’une hausse des taux par la Banque du Japon ce mois-ci s’atténuent. Un conseiller du nouveau Premier ministre a signalé qu’une hausse d’un quart de point en décembre est plus probable, en fonction de l’économie. Ce retard dans le resserrement de la politique maintient le yen faible et le couple de devises bien soutenu. Le dollar reste solide, ajoutant à la pression à la hausse sur le couple. Le dernier rapport sur l’emploi aux États-Unis début octobre 2025 a montré une embauche étonnamment résiliente, maintenant la Réserve fédérale sur une voie de maintien des taux d’intérêt élevés. Nous voyons peu de raisons pour une vente significative de dollars dans un avenir proche sans un changement majeur dans les données économiques américaines.Préoccupations inflationnistes liées à la demande interne
Sur le plan national, la dernière lecture de l’inflation de base au Japon pour septembre 2025 s’élevait à 2,7 %, restant obstinément au-dessus de l’objectif de 2 % de la banque centrale depuis plus d’un an. Cette inflation persistante est la raison pour laquelle nous croyons qu’une hausse des taux est une question de quand, et non de si, créant une tension sous-jacente sur le marché. La position politique actuelle, cependant, est d’attendre jusqu’en décembre pour agir. Nous devons être attentifs au ministère des Finances, car les avertissements verbaux concernant les “mouvements excessifs” se multiplient. En regardant les interventions de fin 2022, nous savons que le ministère a agi de manière ferme entre les niveaux 150 et 152 pour défendre le yen. Bien que la “ligne dans le sable” ait pu se déplacer, le risque d’intervention soudaine et brutale augmente à chaque point que le couple grimpe. Étant donné les signaux techniques haussiers, comme le croisement doré émergent, les traders devraient considérer des stratégies profitant d’une poursuite de la hausse. Acheter des options d’achat ou construire des spreads d’options d’achat sur l’USD/JPY pourrait capter une montée supplémentaire tout en définissant le risque face à une intervention soudaine. Ces positions bénéficieraient de l’élan à la hausse tout en limitant les pertes potentielles si le ministère des Finances intervient. Le marché des options reflète cette tendance haussière, les inversions de risque d’un mois continuant à montrer une prime pour les options d’achat USD par rapport aux options de vente. Cela indique que les traders se positionnent activement pour d’autres gains, pariant que les moteurs fondamentaux l’emporteront sur les menaces d’intervention à court terme. Nous voyons une résistance près de 150,90, puis au niveau de 151,70.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
