Les marchés financiers de la Malaisie sont demeurés stables malgré la persistance des risques géopolitiques au Moyen-Orient, le ringgit étant décrit comme surperformant ses pairs régionaux cette année. Toutefois, la devise se négocie sous le seuil de 4,00 MYR par dollar US depuis le début de juin, tandis que les rendements des obligations d’État malaisiennes sont restés relativement stables sur l’ensemble de la courbe et que les pressions haussières ont été contenues.
Sur le plan macroéconomique, la Malaisie a affiché une croissance de 5,6 % sur un an au 1S26, amenant DBS à relever sa prévision de croissance réelle du PIB pour 2026 à 5,2 %, contre 4,7 % auparavant. Les perspectives de la banque reposent sur la tenue de la demande intérieure dans une économie diversifiée, ainsi que sur des perspectives d’exportation liées aux vents favorables mondiaux associés à l’intelligence artificielle. L’article a été produit avec l’aide d’un outil d’intelligence artificielle et révisé par un éditeur.
Occasions dans les dérivés de change et de titres à revenu fixe
Nous recommandons aux opérateurs en dérivés de change de chercher à tirer parti de la force sous-jacente du ringgit malaisien, malgré son récent glissement sous la barre de 4,00 par dollar US. Compte tenu de la robuste croissance de 5,6 % au premier semestre, nous nous attendons à ce que la devise surperforme ses pairs d’Asie du Sud-Est au cours des prochaines semaines. Les opérateurs devraient envisager d’acheter des options d’achat (call) sur le ringgit lors des replis, puisque des entrées de capitaux de portefeuille solides continuent de soutenir la devise locale.
Dans le marché des titres à revenu fixe, nous voyons des positions axées sur la stabilité pour les opérateurs de swaps de taux et de contrats à terme sur obligations. Les rendements des Malaysian Government Securities à dix ans se maintiennent remarquablement près de 3,8 %, ce qui reflète des pressions haussières contenues et des anticipations d’inflation bien ancrées. Nous suggérons de mettre en place des stratégies neutres génératrices de revenus, comme des stratégies vendeuses de volatilité (short vol) sur les contrats à terme de taux d’intérêt, puisque la politique monétaire intérieure devrait demeurer stable.
Déclencheurs liés à l’intelligence artificielle et à la croissance du secteur technologique
Enfin, nous invitons les opérateurs en dérivés sur actions à profiter de l’essor mondial continu de l’intelligence artificielle au moyen de structures d’options haussières. Cette forte vague d’IA stimule la croissance des exportations de semi-conducteurs, ce qui explique la récente révision à la hausse de la prévision de croissance réelle du PIB pour l’ensemble de l’année, à 5,2 % contre 4,7 %. L’achat d’options d’achat sur des indices locaux du secteur technologique permettra aux opérateurs de capter cet élan de forte croissance avec un risque défini.
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