Cette semaine a vu un mouvement limité sur de nombreux actifs, le bitcoin faisant exception avec une augmentation de plus de 9 % au cours des deux derniers jours. Cette hausse manquait d’un catalyseur clair, les explications habituelles comme les entrées d’ETF et les baisses de taux attendues de la Fed étant mentionnées. Cette augmentation semble être techniquement motivée, avec une dynamique renforcée après avoir franchi un précédent sommet, ressemblant à une compression de positions vendeuses. Les données de Coinglass indiquent plus de 1 milliard de dollars en liquidations lors de ce rallye, suggérant des fermetures forcées de positions par des vendeurs à découvert. Avec des politiques fiscales et monétaires en toile de fond, le chemin du bitcoin s’est orienté à la hausse. La rupture d’un schéma haussier soutient de nouveaux sommets potentiels avant la publication de l’IPC américain. Un IPC élevé pourrait entraîner une correction en raison d’attentes modifiées concernant les taux d’intérêt, mais des chiffres plus faibles pourraient poursuivre le rallye. Sur le graphique quotidien, la rupture d’un drapeau haussier fixe un objectif technique autour de 135 000 $, bien que 125 000 $ soit plus conservateur. Sur le graphique de 4 heures, une nouvelle ligne de tendance à la hausse soutient l’élan haussier. Sur le graphique de 1 heure, la nature récente parabolique du rallye suggère la prudence, bien que les acheteurs voient un soutien à la ligne de tendance mineure autour de 114 000 $. Les acheteurs et les vendeurs se concentreront probablement sur les lignes de tendance autour de 110 000 $ pour déterminer la direction. Notre interprétation est simple : le mouvement au-dessus d’un plafond précédent sur les graphiques a déclenché des achats automatisés et a comprimé les positions baissières. C’est un comportement typique lorsque l’argent spéculatif domine. Une fois certains niveaux franchis, des algorithmes et des fonds de momentum sont intervenus, ajoutant du carburant au feu. Pendant ce temps, certains restent fixés sur des facteurs économiques plus larges comme les données sur l’inflation et le chemin présumé des taux de la Réserve fédérale, mais ce ne sont pas des histoires nouvelles – elles durent depuis des mois. Maintenant, d’où nous sommes, la rupture du drapeau quotidien suggère que les traders pourraient viser des niveaux aussi élevés que 135 000 $. Cela dit, de notre côté, l’élan à court terme pourrait facilement s’épuiser en raison de l’ampleur des mouvements récents. En regardant la vue horaire, cela a presque atteint une verticalité, ce qui a tendance à se corriger rapidement. Donc, bien que les indicateurs à long terme s’orientent vers un sentiment haussier, nous observons si le prix peut se maintenir autour de 114 000 $ en cas de glissement. C’est la ligne de tendance mineure près de 110 000 $ que nous pensons pouvoir offrir le premier véritable signal. Si les vendeurs parviennent à franchir cela, alors l’hypothèse de poursuite de la tendance pourrait devenir fragile. D’ici là, beaucoup considéreront les baisses comme des opportunités plutôt que comme des alertes. Cela dit, cela exige une vigilance. La complaisance ici peut coûter cher, surtout si les attentes autour des baisses de taux évoluent en fonction de nouvelles données sur l’inflation. Alors que nous nous basons sur les graphiques en l’absence de nouvelles macroéconomiques fraîches, nous ne devons pas totalement ignorer le contexte plus large. Si les chiffres de l’inflation sont élevés, le rallye pourrait rapidement perdre son élan. En revanche, des données plus fraîches pourraient renforcer la conviction des investisseurs déjà en position longue. Dans tous les cas, la gestion des risques devient primordiale maintenant – surtout pour ceux qui négocient avec effet de levier. Une fois que les prix bougent aussi loin, aussi rapidement, il est rarement doux de naviguer à partir de ce point.

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