Le prix de l’or peine à dépasser 3 400 $ après avoir testé ce niveau plus tôt, malgré le soutien de la Réserve fédérale pour des réductions de taux d’intérêt cette année. Des responsables de la Fed, dont Neel Kashkari, ont plaidé pour des baisses de taux, invoquant le ralentissement économique. L’outil CME FedWatch indique qu’une réduction de 25 points de base des taux d’intérêt est presque entièrement intégrée pour la réunion de politique monétaire de septembre. Des taux d’intérêt plus bas bénéficient théoriquement aux actifs ne rapportant pas d’intérêt, comme l’or, augmentant son attrait. Les préoccupations concernant les tarifs de l’ancien président américain Donald Trump pourraient accroître la demande pour des actifs refuges comme l’or. Trump a récemment mentionné des tarifs potentiels sur la Chine pour les achats de pétrole auprès de la Russie et une augmentation des droits d’importation sur l’Inde. L’or se négocie près de la limite supérieure d’une formation de triangle symétrique, suggérant une tendance à la hausse. L’indice de force relative sur 14 jours révèle une indécision du marché, tandis que les niveaux de soutien et de résistance sont identifiés à 3 200 $ et 3 500 $, respectivement. Le rôle de la Réserve fédérale est d’ajuster les taux d’intérêt pour atteindre la stabilité des prix et le plein emploi. L’assouplissement quantitatif et le resserrement quantitatif sont des outils utilisés lors des fluctuations économiques, influençant la valeur du dollar américain en modifiant le flux de dollars dans l’économie. Au 7 août 2025, nous observons l’or pousser contre le niveau critique de 3 400 $. Le discours accommodant de la Réserve fédérale crée un effet favorable, mais le prix n’a pas encore franchi d’un coup ce niveau. Cela suggère que nous devrions nous préparer à un mouvement significatif dans les semaines à venir. La position de la Fed est renforcée par les dernières données économiques, avec l’inflation de base PCE de juillet chutant à 2,7 % et le rapport sur l’emploi montrant une modeste addition de 150 000 nouveaux postes. Ces signes d’un refroidissement économique rendent la réduction des taux attendue en septembre presque certaine. Cet environnement est historiquement favorable pour les actifs qui ne rapportent pas d’intérêt, rendant les positions longues en or attrayantes. Ajoutant au sentiment positif, des tensions géopolitiques, notamment autour des tarifs potentiels de l’ancien président, renforcent l’incertitude. Cette incertitude incite à détenir des actifs refuges, toute modification soudaine des échanges pouvant entraîner une volatilité du marché. Ces facteurs externes fournissent un plancher pour le prix de l’or, même s’il lutte contre la résistance. Du point de vue des instruments financiers, la formation de triangle symétrique indique un potentiel de rupture, le marché se préparant à son prochain mouvement. Nous devrions envisager d’acheter des options d’achat avec des prix d’exercice à 3 400 $ ou juste au-dessus, comme les 3 450 $ ou 3 500 $, expirant fin septembre ou en octobre pour profiter de l’impact de la réunion de la Fed. Ces options offrent une manière à risque défini de tirer profit d’un éventuel mouvement ascendant. En regardant dans le passé, nous pouvons établir des parallèles avec le changement de politique de la Fed au milieu de 2019, qui a précédé une montée des prix de l’or durant plusieurs mois. À cette époque, le passage d’une position stricte à une position accommodante a déclenché une tendance à la hausse substantielle. Nous croyons qu’une dynamique similaire se déroule maintenant, préparant le terrain pour une nouvelle ascension sur le marché de l’or. Cependant, l’indécision de l’RSI de 14 jours nous avertit de ne pas trop s’engager avant une rupture confirmée au-dessus de 3 400 $. Une stratégie prudente consisterait à établir une petite position maintenant et à l’augmenter si l’or clôture de manière décisive au-dessus de ce niveau pendant plusieurs jours consécutifs. Si le prix devait plutôt casser en dessous du soutien de 3 200 $, cela indiquerait que notre thèse haussière nécessite une réévaluation.

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