Le peso mexicain s’est raffermi face au dollar américain lundi, alors qu’un appétit pour le risque en amélioration a stimulé la demande pour les opérations de portage, laissant l’USD/MXN à 17,32, en baisse de 0,14 %. Le PIB préliminaire du Mexique au deuxième trimestre a progressé de 1,5 % t/t après une contraction de -0,6 % au T1 2026. Le calendrier à court terme est léger, avec la confiance des consommateurs attendue mardi et la décision de Banxico sur les taux jeudi; Prime Terminal évalue à 88 % la probabilité d’un statu quo à 6,50 % et à 12 % la probabilité d’une hausse.
Le sondage de Banxico auprès des économistes du secteur privé a montré des attentes d’inflation plus faibles et des prévisions de croissance légèrement plus solides : l’inflation globale est attendue à 4 % en 2026 contre 4,2 % en juin, tandis que l’inflation sous-jacente devrait ralentir de 4,18 % à 4 %; la croissance du PIB est vue en hausse de 1,10 % à 1,20 % et l’USD/MXN est prévu à 17,88. Aux États-Unis, l’ISM manufacturier de juillet a grimpé à 55,6 contre 53,3, au-dessus de 54, et la semaine à venir inclut la variation de l’emploi ADP, les offres d’emploi, les demandes d’allocations-chômage et, vendredi, le rapport sur l’emploi non agricole (NFP). Techniquement, le comptant à 17,3198 se situe sous le groupe de moyennes mobiles simples (SMA) à 17,4158; les résistances incluent 17,5456, 18,1200 et la ligne descendante depuis 18,1651, tandis que le RSI (14) est à 42,24.
Stratégie de négociation de dérivés à la lumière des tendances macroéconomiques
Nous recommandons aux négociateurs de dérivés de se positionner pour tirer parti de la vigueur persistante du peso mexicain face au dollar américain au cours des prochaines semaines. Avec un rebond marqué de 1,5 % de l’économie mexicaine au deuxième trimestre de 2026, le contexte macroéconomique du pays appuie fortement un peso plus fort. Nous croyons que les négociateurs devraient chercher à exploiter cet élan en privilégiant des stratégies de dérivés axées principalement sur une baisse de l’USD/MXN (positions vendeuses).
Alors que la Banque du Mexique devrait très probablement maintenir son taux directeur à 6,50 % ce jeudi, l’écart de taux avantageux continuera de soutenir l’attrait du peso pour les opérations de portage. Historiquement, lors de périodes où l’avantage de rendement demeure stable, le peso mexicain a surperformé d’autres devises de marchés émergents, même en contexte de tensions géopolitiques mondiales. Nous suggérons d’utiliser des options de vente (puts) à court terme sur l’USD/MXN afin de capter un potentiel mouvement baissier vers le niveau de soutien clé de 17,00.
Configuration technique et mise en œuvre de la transaction
Sur le plan technique, la paire USD/MXN subit une forte pression à la baisse, en se négociant nettement sous son groupe de moyennes mobiles simples à 17,4158. Les négociateurs de dérivés peuvent vendre des options d’achat (calls) hors du cours (OTM) au-dessus de la résistance de la ligne de tendance descendante à 17,5456 afin d’encaisser une prime régulière. Cette structure offre une configuration à forte probabilité, puisque nous nous attendons à ce que toute correction haussière soit plafonnée par ces barrières techniques.
Nous devons aussi surveiller de près les prochaines données américaines sur l’emploi, dont le rapport NFP de vendredi, qui pourrait injecter une volatilité ponctuelle dans la paire. La vigueur de l’activité manufacturière aux États-Unis, mise en évidence par le PMI de juillet en hausse à 55,6, suggère que l’économie américaine demeure résiliente malgré les préoccupations géopolitiques persistantes. Pour se couvrir contre toute poussée soudaine du dollar américain, nous conseillons d’associer les positions vendeuses à des options d’achat (calls) USD/MXN hors du cours, peu coûteuses et protectrices.
Commencez à négocier dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel VT Markets.
