USD/MXN se négocie près de ses plus bas niveaux en deux ans, alors que le peso mexicain continue de se raffermir, la paire s’affichant autour de 16,88 après avoir testé la zone de 16,85. Le mouvement persiste malgré une publication robuste des créations d’emplois non agricoles aux États-Unis (Nonfarm Payrolls), et l’évolution des prix laisse entrevoir une nouvelle tentative vers le creux d’avril 2024 à 16,74. Le momentum baissier est renforcé par l’indice de force relative (RSI), qui s’enfonce davantage en territoire négatif.
Une cassure sous 16,74 mettrait l’accent sur la zone de 16,52, puis sur le creux de 2024 à 16,26, avec 16,00 en ligne de mire au-delà. À la hausse, un rebond exigerait un retour au-dessus de 17,00, suivi d’une résistance au sommet du 19 août à 17,07. Des gains additionnels exposeraient la moyenne mobile simple (SMA) à 50 jours à 17,25, puis la SMA à 100 jours à 17,30, avec la SMA à 200 jours à 17,48 au-dessus. Banxico vise une inflation à 3 % dans une fourchette de 2 % à 4 %, et ses décisions de taux, de concert avec les prix du pétrole, les envois de fonds (remises), le nearshoring et le sentiment de risque global, demeurent des moteurs clés du MXN.
Perspectives techniques et stratégie de négociation
Nous observons actuellement le peso mexicain afficher une force dominante face au dollar américain, poussant la paire USD/MXN à tester des niveaux de soutien cruciaux près de 16,85. Alors que l’indice de force relative (RSI) plonge davantage en territoire baissier, les indicateurs techniques suggèrent que ce momentum négatif est hautement durable. Les opérateurs sur produits dérivés devraient se préparer à un mouvement baissier prolongé, d’autant plus que la paire met de côté des données économiques américaines solides au profit de facteurs domestiques propres au MXN.
Pour tirer parti de cette tendance au cours des prochaines semaines, nous recommandons aux opérateurs sur produits dérivés d’établir des positions vendeuses sur USD/MXN, en visant le soutien immédiat d’avril à 16,74. Une cassure nette sous ce seuil ouvrirait la voie à une glissade vers 16,52, avec comme cible ultime le creux annuel à 16,26. Afin de se couvrir contre tout virage restrictif inattendu de la Réserve fédérale, des ordres stop devraient être placés juste au-dessus du seuil psychologique de résistance à 17,00.
Facteurs macroéconomiques et avantage de rendement
Cette perspective constructive pour le peso s’appuie largement sur le paysage macroéconomique robuste du Mexique et sur des écarts de rendement attrayants. Les investissements directs étrangers au Mexique, alimentés par le boom en cours du nearshoring, ont atteint un record de 31 G$US au cours des périodes récentes, renforçant la demande à long terme pour la devise. De plus, alors que Banxico maintient son taux directeur à un niveau très restrictif de 10,75 % pour combattre une inflation d’environ 4,99 %, le peso continue d’offrir l’un des rendements de portage (carry trade) les plus attrayants parmi les marchés émergents.
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