Le NZDUSD a connu des mouvements de prix erratiques depuis avril, avec le graphique de 4 heures montrant une volatilité substantielle. Malgré cela, une zone de fluctuation entre 0.5967 et 0.5977 a constamment servi de point pivot, formant de nombreux sommets et creux. Hier, la paire a rebondi à partir de la limite inférieure de la zone de fluctuation. Cependant, le dollar américain s’est renforcé aujourd’hui, entraînant une baisse des prix, franchissant la plage de 0.5967–0.5977 et inclinant le biais à court terme vers une position baissière. Une tendance à la vente continue pourrait viser des niveaux incluant 0.5922, un récent creux, et une zone de fluctuation entre 0.5882 et 0.5892. Un autre objectif est le retracement de 38,2 % de la tendance haussière d’avril à juillet, situé à 0.58765. Une baisse soutenue en dessous de la zone de fluctuation et du niveau de retracement de 38,2 % donnerait potentiellement plus de contrôle aux vendeurs, ouvrant la voie à un potentiel de baisse supplémentaire. La pression monte actuellement, mais d’autres actions sont essentielles pour déterminer la tendance future. Suite à l’analyse technique de Michalowski, la situation fondamentale s’aligne parfaitement, suggérant une voie à suivre pour les traders de dérivés. Le plan devient clair : se positionner pour une faiblesse supplémentaire du dollar néo-zélandais contre un dollar américain solide. La rupture de cette zone de fluctuation critique n’est pas juste une ligne sur un graphique ; c’est un signal que le sentiment sous-jacent du marché change, et les raisons s’accumulent. Du côté américain, la force du dollar n’est pas un accident. Le dernier rapport sur l’indice des prix à la consommation (IPC), qui a affiché 3,3 % sur un an, a repoussé les attentes concernant une baisse des taux par la Réserve fédérale plus loin, probablement jusqu’en novembre ou même plus tard. Cela contraste fortement avec les espoirs du marché d’il y a quelques mois. Avec la Réserve fédérale déterminée à maintenir des taux plus élevés plus longtemps pour maîtriser l’inflation, le dollar reste la devise la plus attractive. Historiquement, les périodes de fermeté de la Réserve fédérale, surtout lorsque d’autres économies montrent des signes de faiblesse, ont constamment exercé une pression sur des paires comme le NZD/USD. Nous avons vu ce schéma se répéter lors du cycle de resserrement de 2022, où la paire a chuté de plus de 15 % par rapport à son pic. Pendant ce temps, la situation en Nouvelle-Zélande justifie la pression baissière. Bien que leur banque centrale soit également ferme sur l’inflation, l’économie peine. Des données récentes de Stats NZ ont confirmé que l’économie n’a à peine crû au premier trimestre, avec une maigre augmentation de 0,2 % du PIB. Plus important encore, la dernière vente aux enchères mondiale de produits laitiers, un baromètre crucial pour la plus grande exportation de la Nouvelle-Zélande, a vu les prix baisser à nouveau de 0,5 %. Cette faiblesse persistante des prix laitiers érode directement les termes de l’échange du pays et pèse sur le NZD. Étant donné ce contexte, nous croyons que la voie de moindre résistance est vers le bas. Pour les traders de dérivés, cela signifie envisager des stratégies qui profitent d’une baisse. Acheter des options de vente est le moyen le plus direct. Avec la paire maintenant en dessous de ce pivot clé, nous nous tournerions vers des options de vente avec un prix d’exercice autour de 0.5900 ou même le niveau de 0.5875, visant sa zone de retracement. Une date d’expiration de quatre à six semaines donnerait suffisamment de temps pour que les pressions fondamentales se traduisent par une action sur les prix. Pour ceux qui s’inquiètent de la volatilité élevée mentionnée, qui rend l’achat d’options plus coûteux, un spread de vente est une approche plus économique. On pourrait acheter l’option de vente à 0.5950 et simultanément vendre l’option de vente à 0.5850 pour financer la position, limitant les gains potentiels mais réduisant considérablement la prime initiale. Le rapport sur l’engagement des traders (COT) valide ce point de vue, montrant que les grands spéculateurs ont déjà été en train de construire leurs positions nettes à court sur le kiwi, signalant que l’argent institutionnel est déjà positionné pour le mouvement que nous anticipons. Ce n’est pas le moment de parier sur un rebond ; il est temps de suivre l’élan et les fondamentaux.

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