Le NZD/USD a reculé vers 0,5870 durant la séance asiatique de mardi, pénalisé par des données américaines plus fermes et par la demande de dollar américain à titre de valeur refuge. Aux États-Unis, l’indice ISM manufacturier (PMI) est monté à 55,6 en juillet, contre 53,3 en juin, au-dessus du consensus de 54,0. Les marchés surveillent aussi le rapport sur l’emploi en Nouvelle-Zélande attendu mercredi, le taux de chômage étant anticipé à 5,4 % au T2 contre 5,3 % précédemment.
L’incertitude géopolitique a également soutenu l’USD après que Donald Trump a qualifié les négociations de « dernière chance » pour l’Iran de mettre fin à un conflit de cinq mois et a affirmé qu’un accord visant à rouvrir le détroit d’Ormuz et à dénucléariser Téhéran était « imminent », tandis que des responsables iraniens ont indiqué qu’il n’y avait pas de pourparlers directs et que les échanges passaient par des médiateurs à Oman. Côté politique monétaire, ASB s’attend à ce que la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande resserre sa politique vers un taux directeur (OCR) de 3,25 % d’ici la fin de l’année, tandis que Westpac prévoit des mouvements en septembre et en décembre qui porteraient l’OCR à 3,75 % d’ici un an.
Risques de volatilité et stratégies de négociation pour le NZD/USD
Nous suggérons aux opérateurs sur produits dérivés de se préparer à une volatilité accrue sur la paire NZD/USD, alors qu’elle oscille aujourd’hui près du seuil critique de 0,5870, le 4 août 2026. L’élan du billet vert est soutenu par des données économiques solides, l’indice PMI manufacturier américain ayant bondi de façon inattendue à 55,6 en juillet. La vigueur de ces données, combinée aux flux de valeur refuge liés aux négociations tendues entre les États-Unis et l’Iran, indique qu’il faut s’attendre à une pression baissière additionnelle à court terme sur le kiwi.
Dans un contexte de hausse de l’incertitude géopolitique autour du détroit d’Ormuz, nous recommandons d’utiliser des options d’achat (calls) sur l’USD afin de se couvrir contre d’éventuels pics soudains de valeur refuge. Les données historiques montrent que lors d’épisodes de fortes tensions géopolitiques, l’indice du dollar américain (DXY) enregistre fréquemment des gains rapides de 2 % à 3 % lorsque les capitaux se réfugient vers les actifs jugés plus sûrs. Prendre des positions tactiques longues sur l’USD ou acheter des options de vente (puts) de protection sur le NZD/USD apparaît comme une approche prudente pour les prochains jours.
Perspectives pour les données néo-zélandaises et la politique de la banque centrale
Nous devons également suivre de près le rapport sur l’emploi en Nouvelle-Zélande attendu mercredi, où le taux de chômage devrait grimper à 5,4 %. Même si un rapport faible pourrait temporairement faire reculer le kiwi, nous estimons que la baisse à moyen terme pourrait être limitée par une Banque de réserve de Nouvelle-Zélande au ton plus restrictif. De grandes banques, dont Westpac, anticipent des hausses en septembre et en décembre afin de porter le taux à 3,75 %, ce qui devrait soutenir la devise lors des replis.
Pour les prochaines semaines, nous privilégions la mise en place d’un étranglement (strangle) d’options à court terme ou la négociation de cassures si le NZD/USD enfonce le support psychologique majeur à 0,5800. Si les données sur l’emploi surprennent positivement, un retournement rapide vers 0,6000 est possible. Les opérateurs devraient demeurer très flexibles, en pondérant la solidité du contexte macroéconomique américain et les perspectives d’une banque centrale néo-zélandaise plus restrictive.
Commencez à négocier dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel VT Markets.
