Le NZD/USD oscillait autour de 0,5880 lundi, en baisse de 0,06 % après deux séances consécutives de gains, le dollar néo-zélandais peinant à prolonger son rebond alors que les marchés évaluent les perspectives de politique monétaire de la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande (RBNZ). Le repli de la paire a été limité par un dollar américain hésitant, l’attention se tournant vers les prochaines données d’inflation aux États-Unis, susceptibles d’influencer les attentes quant aux prochaines étapes de la Réserve fédérale. Les données sur l’emploi aux États-Unis ont toutefois offert un certain soutien au billet vert : les créations d’emplois non agricoles (NFP) ont augmenté de 162 000 en août, contre des prévisions de 56 000, tandis que le taux de chômage est demeuré à 4,1 %.
L’évolution des prix sur le graphique horaire montrait le NZD/USD à 0,5878, juste au-dessus d’un support de ligne de tendance haussière à 0,5876 et de la moyenne mobile simple (SMA) à 100 périodes près de 0,5872, mais plafonné par une résistance de ligne de tendance baissière autour de 0,5884. La paire demeurait sous la SMA à 200 périodes à 0,5902 et une barrière horizontale à 0,5903, tandis que l’indice de force relative (RSI) gravitait près de 48. Un mouvement haussier devrait d’abord franchir 0,5884 puis la zone 0,5902–0,5903; à la baisse, les supports se situent à 0,5876 et 0,5872, avec 0,5856 comme prochain plancher.
Stratégies de négociation de dérivés en conditions de marché en range
Nous recommandons aux négociateurs de dérivés d’adopter une stratégie de marché en range pour la paire NZD/USD au cours des prochaines semaines, alors que le taux évolue de manière serrée autour de 0,5880. Avec un RSI à 48, l’élan du marché est équilibré et ne présente pas de direction tranchée. Il est possible de tirer parti de cette consolidation en mettant en œuvre des stratégies de négociation à court terme à l’intérieur du corridor, entre le support clé à 0,5872 et la résistance à 0,5902.
Se préparer à la volatilité et au risque baissier
Nous devons nous préparer à une volatilité accrue alors que le marché attend la prochaine publication de l’indice des prix à la consommation (IPC) aux États-Unis. Le récent rapport sur l’emploi américain a montré une solide création de 162 000 emplois non agricoles en août, bien au-delà des 56 000 attendus, tandis que le taux de chômage est resté stable à 4,1 %. Pour profiter de l’échéance des données d’inflation, nous devrions envisager l’achat de straddles afin de bénéficier d’une cassure marquée, peu importe la direction du mouvement.
Sur le front intérieur, le dollar néo-zélandais demeure faible malgré le relèvement du taux directeur par la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande pour une deuxième réunion consécutive. Historiquement, lorsque les investisseurs refusent d’intégrer des hausses de taux agressives, le kiwi a de la difficulté à maintenir ses rallyes, à l’image de sa glissade vers le niveau de 0,5800 lors d’impasses économiques similaires à la fin de 2023. Nous suggérons d’utiliser des options de vente (puts) pour se couvrir contre une cassure sous la ligne de tendance haussière à 0,5876, ce qui pourrait rapidement exposer le plancher horizontal plus profond à 0,5856.
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